一、开放式基金流动性赎回风险实证分析与评价（论文文献综述）
周婉玲[1]（2020）在《货币基金特征对基金业绩的影响研究》文中认为历经十多年的发展,货币基金规模不断增长,在公募基金管理资产中占据着越来越重要的地位,增加了投资者的现金管理工具和固定收益产品种类,满足了低风险爱好者的投资需求,丰富了投资者的资产配置,同时货币基金一定程度上促进了金融市场产品创新和普惠金融的发展,而基金业绩情况也是投资者普遍被吸引的重点。文章首先对我国的货币基金的发展历程和现状展开了简单的梳理,探讨了我国货币基金成长过程当中出现的问题及其对我国基金业、银行业及金融市场造成的影响,分析了货币基金特征对基金业绩的影响机理。其次,通过规模权重方法计算了50只货币基金平均收益率,绘制了货币基金平均收益率趋势图,发现其业绩存在波动性,随后以我国创立的首只货币基金华安现金富利A作为代表,建立ARMA（3,2）-GARCH（1,1）模型、ARMA（3,2）-EGARCH（1,1）模型、ARMA（3,2）-TGARCH（1,1）模型分析了货币基金业绩的波动特征。最后,从货币基金影响因素之一基金特征的视角,选取了货币基金规模、历史业绩、大类资产配置、成立时长和持有人结构五个基金特征,使用Stata软件通过Husman检验,选取固定效应模型作多元回归分析。研究发现货币基金的发展在一定程度上给基金行业、银行业、金融市场带来了机遇与挑战,既有正向冲击也有负向冲击。货币基金上期业绩对当期业绩具有显着正影响,当期业绩高时下期业绩也高的情况出现概率大;货币基金业绩的上期正向扰动比负向扰动大,信息利好对基金业绩波动的扰动要大于利空。货币基金的业绩和规模是倒U曲线相关;货币基金业绩持续性显着,上期业绩与当期业绩正相关;货币基金的大类资产配置中银行存款比例和债券比例分别对业绩产生正向影响;货币基金成立的时长与业绩正向相关;机构投资者的持有比例与基金业绩负相关,各影响因素贡献排名依次为历史业绩、大类资产配置中的债券比例、机构投资者比例、大类资产配置中的银行存款比例、成立时长、基金规模。最后文章对监管部门、投资者、基金公司提供了一些建议,并论述了论文的创新点和不足,对后续的深入研究进行了展望。
叶林美[2]（2020）在《对中国开放式基金“赎回异象”的实证研究 ——基于面板数据模型》文中研究指明开放式基金作为基金中的主体基金,以其门槛低、申赎便利、种类多样等特点,受广大投资者的喜爱。随着经济与金融的发展,我国开放式基金在申赎渠道、信息披露及管理方式等方面,都有了很大的改善。然而,投资者对业绩优良基金的不合理赎回行为,即“赎回异象”,使基金经理运作基金的难度上升,同时导致基金经理提高基金业绩积极性下降,对投资者利益、基金公司发展甚至我国金融体系的整体建设和完善,都带来了负面影响。为分析投资者对基金的赎回行为是否存在“赎回异象”,本文选择了251支股票型开放式基金和165支债券型开放式基金进行研究,样本涵盖范围为2013年第3季度到2019年第1季度,共23季度。模型中的解释变量为基金的业绩表现,被解释变量为总体基金净赎回率及个人投资者基金净赎回率。后者是为了验证个人投资者是否更易发生不合理的赎回行为。运用动态面板数据模型对模型进行回归后发现,股票型开放式基金存在赎回异象,而在债券型开放式基金中,个人投资者存在赎回异象。赎回异象的存在将影响基金市场健康发展。为了进一步避免赎回异象的发生,本文结合前人研究和相关理论分析,提出以下对策建议。第一,基金投资者应当提升自身的投资素养和专业知识,提高收集有价值信息的能力;第二,基金管理人应在把控基金运营管理的同时,投入更多精力到投资者行为研究上;第三,政府监管部门应当注重对投资者的宣传教育,同时完善证券市场机制和政策法规,为基金投资行为提供支持。
李原[3]（2019）在《股市波动对开放式基金风险影响研究 ——基于投资者情绪的中介效应模型》文中研究表明自2001年以来,我国开放式基金市场逐步壮大与完善,开放式基金在我国的基金市场中已占有绝对主导性地位。截至2019年第二季度,开放式基金的总数已达5554只,基金份额达126718.25亿份,基金资产净值达131620.82亿元。其中,股票型基金由于其多占比、高收益等特征,一直以来受到基金市场与投资者的广泛关注。然而受制于我国基金发展历程较短、市场尚未成熟等背景条件,开放式基金的市场风险无法被忽视或轻易避免。不仅如此,其风险更会受到整体金融市场表现的影响,特别是以股票为主要标的的股票型开放式基金,其收益与风险水平无论在直觉上还是理论上,都与股票市场的走势与波动紧密相关。那么,目前我国股票型开放式基金的流动性风险及赎回性风险承担水平如何?它与我国沪深股市的市场表现之间是否存在联系?这一联系的机制可能是由什么因素导致的?投资者情绪的变化是否在这一影响过程中起到了传导的作用?这些问题对于市场进一步认识开放式基金的风险及其产生具有重要的意义,它与基金管理人的经营状况息息相关,与资本市场的健康平稳发展休戚与共,它不仅是市场与投资者关注的重点,更是学界试图量化、分析及溯因的研究热点。首先,本文系统性梳理了有关开放式基金风险的研究,发现传统研究对该风险的度量往往将基金的市场表现,即基金收益率的波动程度作为基金风险的度量方式,而缺少从市场交易角度等更为微观的层面来度量风险的研究。因此本文从市场角度入手,从股票型开放式基金的资产端与负债端分析基金风险的形成机制,将基金在某一时点标的股票资产因变现而可能受到的损失定义为基金的流动性风险,将基金在某一时点可能面临投资者赎回的程度定义为基金的赎回性风险。在此定义之上,本文参考已有文献做法,选取了14只具有代表性的股票型开放式基金,分别利用日度与月度数据构建基金的流动性风险与赎回性风险指标。其次,股票型开放式基金作为金融市场的一个重要子市场,极有可能受到股票市场的涨跌波动影响,然而已有文献对于这一影响并未从微观层面上进行深入研究。因此本文利用2007年初（或基金成立日）至2018年末的非平衡面板数据回归模型,分别检验了基金两种微观风险与股市表现之间的关系,研究发现,第一,基金的流动性风险与上证指数和深证综指的涨幅显着负相关,与与股市波动显着负相关,这可能受到市场整体环境的影响;第二,基金的赎回性风险与深证综指的涨幅显着负相关,且与股市波动显着正相关。上述结论表明,我国股票型开放式基金的微观风险确实受到股市涨跌波动的影响。再次,虽然传统的风险传染理论对金融风险与市场波动在各个金融子部门间的传染渠道进行了一定的理论分析与实证研究,但受制于样本等因素,我国股票型开放式基金的微观风险受股市影响的具体机理却缺乏深入研究。基于此,本文从行为金融学的视角出发,利用中介效应检验,考察投资者情绪的作用,研究发现,投资者情绪至少在一定程度上将股市涨跌波动的风险传导至股票型开放式基金的流动性风险。最后,本文从主要研究结论出发,提出了以下政策与建议:对于基金管理人而言,需要密切关注股市的涨跌波动情况,合理配置基金标的资产,完善基金份额管理及规划,并建立相应预警机制控制基金的流动性风险与赎回性风险;对于监管当局而言,需要加快推进基金市场的机制建设与法制完善,从流动性风险和赎回性风险两大微观视角提升对开放式基金的监管水平,并在风险可控的前提下及时引入做空机制;对于投资者而言,需要加强对资本市场与基金风险水平的认知能力,明确自身风险承担能力,从而选择适合自身风险与收益特征的基金产品。
杨柳[4]（2019）在《债券基金组合结构调整与二级市场表现 ——基于投资者行为的视角》文中指出在没有财富效应或流动性约束的无摩擦市场中,债券基金的投资组合调整不会受到投资者流动性需求的影响,即当债券基金发生赎回时基金会按照原有比例打包交易其投资组合,从而其资产净值减少但投资组合的构成比例一般保持不变。然而,现实中并不存在无摩擦市场,在面临投资者赎回时,债券基金必定会采取积极的流动性管理措施,如利用现金类资产来吸收投资者赎回带来的流动性风险。在已有文献的基础上,本文尝试回答以下两个问题:（1）投资者行为是否会使基金管理人调整基金的投资组合结构,是否会优先利用流动性较好的现金类资产来满足投资者的流动性需求?（2）面临投资者的赎回压力,若债券基金的现金持有量不足以应对该流动性需求,不得不交易组合中流动性相对较差的二级市场的债券成分,这是否会影响二级市场表现,是否会对债券价格和二级市场稳定性产生影响?本文对以上问题展开研究时,共分成五部分:第一部分为绪论,阐述本文的研究背景与意义,继而系统回顾和梳理国内外的相关研究文献,总结本文的创新与不足之处。第二部分中首先进行了开放式基金的组合投资与投资者行为的理论分析。本节介绍了开放式基金的组合结构;也从理论角度分析了投资者的申赎行为对基金组合结构的影响,说明基金管理者应对投资者行为时会不断进行调整来使基金的资产配置比例保持在基金经理设定的最优值。另外,本文在这部分提出了 5个研究假设。第三部分通过实证分析了投资者行为与债券基金组合结构调整的关系,通过定量分析来判断当债券基金发生赎回时基金是否会优先卖出其持有的现金或现金类资产来缓冲赎回压力,是否会选择优先交易流动性较好的证券资产,最后得到的结论是肯定的。第四部分基于投资者赎回行为的角度,探讨了持有现金类资产不足的债券基金在面临大额赎回时抛售债券的市场表现,一旦赎回份额过大就会迫使基金不得不交易其持有的流动性较差的公司债或企业债,这时被抛售的债券的价格是否会受到影响。在这部分的最后一节,本文从定性的角度分析了投资者的赎回行为对二级债券市场稳定性的影响,总体来说,这部分探讨的是投资者赎回行为与二级市场表现的关系。第五部分为主要研究结论,本部分通过对本文前面相关研究内容进行系统梳理和总结,全面撰写本文形成的研究结论。本文基于面板回归模型及PSM-DID模型,使用2006-2018年间的756只样本基金及其持仓的公司债或企业债的样本数据对上述问题进行了实证检验,最终得到的主要研究结论可概括为以下几个方面:（1）通过分析投资者行为对债券基金组合结构的影响,本文发现面对投资者赎回行为时,债券基金每赎回1%时,其投资组合中的公司债或企业债占比会增加0.23%,而其持有的现金类资产会减少0.05%;面对投资者申购行为时,债券基金组合结构中会相应增持现金类资产,公司债或企业债占比相对减小。在债券层面上,本文发现当债券基金每赎回1%时,其投资组合中的公司债或企业债券仅仅交易48.4个基点。故投资者行为会导致债券基金进行组合结构调整。（2）研究表明债券基金中现金类资产持有占比较低（投资组合中现金类资产占比不足5%）在面临投资者大额赎回时,在赎回季度内,其抛售债券的价格会因为基金抛售而下降0.0921%,但是在下一季度价格就会回弹。故说明债券基金大额赎回对二级市场表现有影响,会对其抛售债券的价格产生负影响,且该影响具有暂时性。即便如此,随着我国市场上低现金持有的债券基金占比愈来愈多,并且低现金持有的债券基金投资组合中,公司债及企业债的持有比例目前已接近50%,故债券基金投资者的巨额赎回行为对二级市场的稳定性可能构成潜在威胁。
何思佳[5]（2019）在《管理者情绪、流动性风险与基金业绩研究》文中认为2001年9月,我国第一只开放式基金在华安基金管理公司正式成立,从此,我国的开放式基金实现了飞速发展,成为我国基金市场的中坚力量。基金管理者对基金进行运作与管理,其直接影响到基金的业绩水平。依据行为金融学的理论,管理者的投资决策受其情绪的影响,且管理者自身特性和外部信息都会导致管理者的情绪变化。在开放式基金已经成为我国投资者重要的投资理财工具的背景下,基金经理的管理者情绪对基金业绩的影响如何,这是实务界和理论界共同关注的一个重要问题。本文从行为金融学的视角出发,以开放式股票型基金为研究对象,选取2016年1月1日至2018年12月15日间,310只开放式股票型基金的面板数据,引入天气变量作为解决管理者情绪内生性问题的工具变量,识别管理者情绪对基金业绩的影响作用。考虑到开放式基金的流动性风险对基金业绩的影响,本文结合2017年8月31日中国证监会发布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》,通过考察政策实施前后受流动性风险基金的业绩变化,检验新政的作用效果,并结合管理者情绪对基金业绩的影响作用进一步检验新政的作用机制,最终得出如下结论:第一,在开放式股票型基金中,基金管理者情绪与基金业绩正相关,乐观的管理者情绪有助于基金业绩的提高。第二,管理者情绪存在内生性问题,气温和空气污染指数作为外生于经济的自然变量是解决这一内生性问题的合理有效的工具变量。第三,基金管理者情绪对不同管理模式下的基金业绩的影响作用存在异质性,个人管理模式下的管理者情绪对基金业绩有显着的正向影响作用,而团队管理模式下的管理者情绪对基金业绩没有显着的影响作用。第四,对有流动性风险压力的基金而言,“流动性风险管理规定”是一项利好信息。该规定通过激发基金管理者的乐观情绪,进一步改善流动性风险对基金业绩的抑制作用。本文在开放式基金管理者情绪与基金业绩的研究上,考虑到流动性风险,不仅可以增加社会对开放式基金的了解,为中小投资者投资开放式基金提供帮助,同时也可以规范开放式基金管理者的投资行为,帮助政府制定相关管理政策,引导开放式基金成为维护证券市场持续、健康、稳定发展的中坚力量。
于江宁[6]（2016）在《开放式基金业绩与基金流量研究》文中研究表明我国开放式基金经历了十多年的快速发展,市场已经具有一定的规模,开放式基金成为个人和机构进行资产管理的重要手段。但是,对于基金市场的参与者来说还存在一些问题和挑战。特别是2015年股票市场风云突变,开放式基金市场亦受到冲击,基金业绩和基金规模都发生了巨大的变化。在此背景下,本文选择开放式基金业绩与基金流量作为研究课题,目的是为了帮助市场参与者更好的认识基金投资的价值和风险,更深入的理解影响投资者选择的主要因素以及基金市场与外部市场的联系。早在1950年代,国外对投资组合收益与风险展开系统性研究,但是对于基金业绩流量关系的研究始于20世纪90年代,在业绩流量线性和非线性关系的理论和实证方面积累了一定成果。但是国内研究还仅限于业绩流量的线性关系,对于业绩流量关系中的凸性或者说非对称性研究较少,对于基金流量影响因素的分析也主要围绕基金业绩,但是忽略了外部市场环境的影响,而对于基金流量的外部性更是鲜有涉及。本文的研究所针对的问题一方面来源于国内文献中的遗漏和缺失,另一方面来源于基金市场当前状况与环境。通过对基金的业绩、需求和流量有关问题展开研究,试图解开影响投资者选择的前因后果,顺着这个研究思路,本文主要研究内容和结论有:首先研究了基金业绩的评价方法、风险度量、风险收益平衡指标,然后利用三因子和四因子模型分析了不同风格基金的风险调整后收益,发现动量因子与业绩差的基金负相关,与业绩好的基金正相关,说明动量因子对基金业绩有着助推作用。接下来,以主动投资模型理论为指导,使用基金的绝对收益和风险调整收益对业绩持续性问题展开分析,证明了基金的绝对收益在一年的时间长度上不存在持续性,三因子风险调整后收益较差的基金具有持续性,但是使用四因子模型后业绩差基金的持续性消失,说明动量效应是风险调整收益持续表现不好的一个重要原因。本文研究了分红调整的基金流量度量方法,提升了数据估计的有效性。并从宏观和微观两个不同的视角分析了基金流量的影响因素,其中股票基金流量受股票市场收益和波动的正向影响较为显着,同时宏观经济指数和投资者情绪均与股票基金流量正相关。而且,实证结果还表明股票市场上升对于提高债券基金和混合基金的流量也有积极作用。随后针对基金的流入流量和流出流量更进一步研究了业绩流量关系的非对称性,发现流入流量对业绩的敏感性大于流出流量,年轻基金的流入流量和流出流量都高于年老基金。不仅如此,在对基金流量的溢出效应研究中,发现近几年新成立基金的现金净流入是基金流量增加的主要原因,表现为股票市场与基金市场的相互作用,股票市场收益带动了新成立基金的现金净流入,反过来新成立基金的现金净流入增加了股票市场收益的波动。本文还发现了基金流量在短期存在“智钱”效应,当基金流量提升1%,未来一个季度基金收益增加约为4个基点。这些研究结论对我国基金市场的参与者带来一定的启示。首先,基金管理者应该重视基金的风险管理和价值投资,因为基金业绩与投资者选择具有正向反馈作用。其次,基金市场监管者应该重视基金市场与外部市场环境的相互影响,对新成立基金的数量与规模合理引导和调控,避免在市场上升期盲目新发基金引起市场的震荡。最后,投资者应该提高投资水平和风险意识,成长型和价值型风格的基金具有更好的风险调整后业绩,并且基金业绩在中长期不具有持续性。
张倩[7]（2013）在《有限制开放式基金的申购赎回机制及其绩效研究》文中研究表明所谓有限制开放式基金是相对于开放式基金自由申购赎回而言的,开放式基金随时申购赎回的特点增加了基金经理的运作难度,突出了流动性风险。因此,基金管理公司为了提高基金业绩会从时间或数额等方面对开放式基金的申购赎回加以限制,即有限制开放式基金。目前,国内外关于开放式基金主要集中于研究其赎回问题、流动性风险和绩效等方面,有关有限制的开放式基金的申购赎回机制以及该机制对基金绩效的影响还没有人研究,因此,本文的研究具有重要的理论和现实意义。本文从开放式基金的赎回制度引发了流动性风险的问题出发引入开放式基金有限制的申购赎回机制,基于委托代理理论分析了开放式基金申购赎回机制的原理以及流动性风险的成因,在理论分析的基础上,选取了有过限制申购赎回行为的120只开放式偏股型样本基金,运用面板数据模型,分别对2005年第3季度到2012年第4季度、2005年第3季度到2007年第3季度的牛市和2007年第4季度到2012年第4季度的熊市三个周期内样本基金的申购赎回机制效果进行了实证分析。得出了以下结论：（1）开放式基金主要在股权分置改革时期、2007年牛市、基金大比例分红之前以及基金重仓股停牌时进行申购限制；（2）申购限制主要基于保护基金原份额持有人利益、防止套利、控制基金规模以及利于基金公司开展营销;（3）通过实证分析发现：超额的市场回报使得牛市成为一个比较特殊的时期,在这个样本区间内,基金规模、基金净流量和机构持有比例对基金绩效缺乏解释意义；在全周期和熊市,基金规模、基金换手率与基金收益率显着负相关；基金净流量在全周期与基金业绩正相关,熊市阶段投资者的处置效应表现的更加明显,这一指标与基金业绩负相关；份额净值波动率在全周期和牛市与基金收益率显着正相关；基金指数涨跌幅和大盘涨跌幅,在三个样本区间内与基金绩效均是明显的正相关关系。最后文章提出了一些政策建议,旨在帮助基金管理人提高基金绩效、引导投资者进行理性的价值投资和促进我国资本市场健康发展。
孙思[8]（2012）在《中国股票型开放式基金流动性价值研究》文中研究说明股票型开放式基金的流动性在本文中主要是指股票型开放式基金持有的银行存款、结算备付金和存出保证金等，有点类似于公司所持有的现金及其等价物。开放式基金流动性除了账面价值外，还蕴含有某种潜在价值。对这种潜在价值进行评估，对于开放式基金的流动性管理具有重要意义。开放式基金根据制度要求，要持有不低于资产净值5%的现金或国债以应对投资者的赎回。但股票型开放式基金大都持有13%左右的现金及其等价物，也就是说，大多数基金是持有超额流动性的，流动性的收益一般低于股票或债券，那么开放式基金为什么持有过量的流动性呢？超额流动性不仅仅是账面上的价值，还具有隐含的期权价值。因为持有超额流动性给予了开放式基金在投资机会到来时，及时抓住投资机会而提高盈利的选择权。如果股票型开放式基金没有超额流动性，则当投资机会到来时，基金难以及时抓住投资机会，甚至有可能错过投资机会。超额流动性赋予开放式基金的这种未来选择权是有价值的，这是一种期权价值。既然开放式基金持有的超额流动性是用于抓住未来投资机会的，那么，什么是基金的投资机会呢，结合巴菲特和格雷厄姆关于投资机会的观点，提出投资机会就是能使基金获得超过交易成本和流动性持有成本的收益的投资机会，由这些投资机会构成的集合就是投资机会集，结合企业对投资机会价值的评估方法，评估了开放式基金流动性的投资机会集的价值。开放式基金持有的超额流动性就是要在流动性和投资机会集之间互换以增加基金的收益，这一点类似于一种新型期权——交换期权，借鉴交换期权的定价原理评估了开放式基金超额流动性的价值。这种价值随市场行情的不同而不同，行情好时价值高，行情差时价值低。研究流动性价值的目的是为基金管理者提供一些管理建议或管理工具。开放式基金的流动性管理非常重要，因为开放式基金不仅要应对一般企业所面临的流动性管理问题，还要处理一类特殊问题——投资者的申购赎回对流动性的冲击问题，这使得开放式基金要确定适当的流动性持有量更加困难。但量与价有着相互影响的关系，如果知道了流动性的价值，确定流动性的量就会变得容易些，正是基于上述考虑，本文分析开放式基金的流动性的特点和流动性的价值，并在此基础上，分析了流动性价值的影响因素。
高利民[9]（2012）在《开放式基金投资者赎回行为的影响因素分析》文中认为本文在回顾国内外学者们关于开放式基金投资者赎回行为影响因素相关研究成果的基础上,基于我国开放式基金市场发展的实际情况,将开放式基金投资者赎回行为的影响因素划分为宏观环境因素、基金管理因素、基金投资者因素和基金特征的因素,并细分为8个影响因素变量,并对各因素开放式基金投资者赎回行为之间的关系进行了单独实证性分析和全面考虑各因素后的综合性实证分析。通过的实证检验,得出了如下基本结论：（1）证券市场发展水平与开放式基金投资者赎回率之间呈负相关关系,即证券市场发展水平越高,开放式基金投资者对开放式基金的赎回越低；证券市场发展水平越低,开放式基金投资者对开放式基金的赎回越高。（2）开放式基金规模对开放式基金投资者赎回率存在着一定的正向影响机制,即开放式基金规模越大,开放式基金投资者对开放式基金的赎回越高；开放式基金规模越低,开放式基金投资者对开放式基金的赎回越低。（3）开放式基金业绩（净值）与开放式基金投资者赎回呈现反方向变动的关系,即开放式基金业绩越好（净值越高）,开放式基金的赎回比例越低；开放式基金业绩越差（净值越低）,开放式基金的赎回比例越高。由此本文假设3得以验证。（4）开放式基金分红金额与开放式基金投资者赎回行为之间存在同方向变化的关系,而开放式基金分红次数与开放式基金投资者赎回行为之间则存在反方向变化的特征。（5）开放式基金赎回费率与开放式基金投资者赎回行为之间呈现出反方向变动的特征,即开放式基金赎回费率越高,开放式基金的赎回比例越低；开放式基金赎回费率越低,开放式基金的赎回比例越高。（6）开放式基金机构投资者占所有开放式投资者的比例大小与开放式基金投资者的赎回行为之间呈现出同方向变动的关系,即开放式基金机构投资者占所有开放式投资者的比例越大,开放式基金投资者的赎回行为越多,开放式基金机构投资者占所有开放式投资者的比例越小,开放式基金投资者的赎回行为越少。（7）开放式基金成立时间长短与开放式基金投资者赎回行为之间呈现出同方向变动的关系,即开放式基金成立时间越长,开放式基金投资者的赎回行为越多,开放式基金成立时间越短,开放式基金投资者的赎回行为越少。本文的研究,一方面,是对基金赎回理论在我国开放式基金应用研究领域的理论扩展,另一方面,为我国开放式基金在发展过程中科学地进行赎回决策并由此来促进我国开放式基金行业的健康发展提供有效的实践参考。因此,本文的研究,无论是在理论发展层面,还是在具体的执行操作层面,都具有重要的意义与价值。
李伟[10]（2011）在《开放式基金赎回风险的实证研究 ——从赎回行为的角度》文中进行了进一步梳理虽然我国开放式基金自成立以来，仅仅有十年的短暂发展，但大规模赎回发生的次数却不少，赎回风险表现很突出。文章通过对开放式基金赎回风险的形成机制、表现特征及影响因素进行分析，发现我国开放式基金赎回风险产生的根本原因来自于其自由赎回机制，而赎回风险的形成又与基金投资者的赎回数量和赎回时间以及基金资产组合的流动性大小相关。进而投资者的申购赎回行为，特别是其赎回，对基金现金头寸的变化直接造成影响，然后依据基金现金头寸的变化，基金管理者将对基金的资产配置进行不断的调整。因而投资者的赎回行为是造成赎回风险的主要原因。所以本文主要从影响投资者的赎回行为的因素对其是如何影响的这个角度出发做了实证分析。本文共分为五个部分，第一部分主要阐述了本文的选题背景与选题意义，国内外相关研究的文献综述，以及研究方法、研究内容及创新之处。第二部分介绍了开放式基金赎回风险的概念，并重点分析开放式基金形成赎回风险的机制流程，明确我国开放式基金赎回风险的主要特征，从理论上分析了影响我国投资者赎回行为的因素有哪些。第三部分阐述面板数据模型概念。第四部分结合我国2006年6月30号前成立的46家股票型开放式基金的季度数据，建立面板数据（Panel Data）回归模型，采用实证分析的手段来更真实的检测各因素对开放式基金投资者赎回行为的影响程度。最后，针对实证分析结果，提出了如何有效规避和防范我国开放式基金赎回风险的相关对策建议。
二、开放式基金流动性赎回风险实证分析与评价（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、开放式基金流动性赎回风险实证分析与评价（论文提纲范文）
（1）货币基金特征对基金业绩的影响研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景和意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 市场有效理论的发展 |
| 1.2.2 基金业绩的衡量 |
| 1.2.3 基金业绩的影响因素 |
| 1.2.4 文献评述 |
| 1.3 研究主要内容、研究框架、研究方法 |
| 1.3.1 主要内容 |
| 1.3.2 研究框架 |
| 1.3.3 研究方法 |
| 第二章 货币基金概述 |
| 2.1 货币基金定义、特点及分类 |
| 2.1.1 货币基金定义及特点 |
| 2.1.2 货币基金分类 |
| 2.2 货币基金发展历程及现状 |
| 2.2.1 货币基金发展历程 |
| 2.2.2 货币基金发展现状 |
| 2.3 货币基金发展存在的问题及影响 |
| 2.3.1 货币基金存在的问题 |
| 2.3.2 货币基金的影响 |
| 2.4 货币基金特征对基金业绩的影响机理分析 |
| 第三章 货币基金业绩波动特征分析 |
| 3.1 货币基金业绩波动特征度量方法 |
| 3.1.1 ARMA模型 |
| 3.1.2 GARCH类模型 |
| 3.2 变量选取和数据说明 |
| 3.3 实证分析 |
| 3.3.1 描述性统计分析 |
| 3.3.2 单位根检验 |
| 3.3.3 自相关检验 |
| 3.3.4 建立GARCH类模型的波动特征分析 |
| 第四章 货币基金特征对基金业绩影响的实证分析 |
| 4.1 变量设置 |
| 4.1.1 被解释变量的选择 |
| 4.1.2 解释变量的选择 |
| 4.1.3 控制变量的选取 |
| 4.2 样本选择与数据来源 |
| 4.3 模型设置 |
| 4.3.1 面板数据模型 |
| 4.3.2 模型设定 |
| 4.4 描述性统计分析 |
| 4.5 实证分析 |
| 4.5.1 多重共线性检验 |
| 4.5.2 单位根检验 |
| 4.5.3 实证结果 |
| 4.5.4 稳健性分析 |
| 第五章 促进货币基金良性发展的相关建议 |
| 5.1 对监管部门的建议 |
| 5.1.1 警惕货币基金流动性风险,维护金融安全稳定 |
| 5.1.2 协调货币基金规模与发展速度,维持平稳发展趋势 |
| 5.1.3 合理监管货币市场工具创新,促进货币基金丰富投资品种 |
| 5.2 对投资者的建议 |
| 5.2.1 关注个人偏好和需求,选择合适基金品类 |
| 5.2.2 关注基金特征指标,优化基金投资收益 |
| 5.3 对基金公司的建议 |
| 5.3.1 打造品牌效应,实现货币基金可持续收益 |
| 5.3.2 优化货币基金管理规模,提高管理效率 |
| 5.3.3 严控机构投资者比例,规避集中赎回风险 |
| 第六章 结论与展望 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 展望 |
| 6.2.1 研究创新点 |
| 6.2.2 研究不足与展望 |
| 参考文献 |
| 附录 A |
| 致谢 |
| 攻读学位期间的研究成果 |
（2）对中国开放式基金“赎回异象”的实证研究 ——基于面板数据模型（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 选题背景与研究意义 |
| 一、选题背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 研究方法与可行性 |
| 一、研究方法 |
| 二、可行性解释 |
| 第三节 研究创新之处 |
| 第二章 文献综述 |
| 第一节 国外研究 |
| 第二节 国内研究 |
| 第三节 研究述评 |
| 第三章 我国开放式基金赎回异象机理分析 |
| 第一节 我国开放式基金概况 |
| 第二节 赎回异象发生的可能理论解释 |
| 一、心理账户理论 |
| 二、处置效应理论 |
| 三、前景理论 |
| 四、噪声交易理论 |
| 五、羊群效应理论 |
| 第三节 赎回异象影响因素分析 |
| 一、基金业绩表现 |
| 二、基金持有人结构 |
| 三、基金分红额和分行频率 |
| 四、基金规模 |
| 五、基金风险 |
| 六、证券市场走势 |
| 七、金融发展程度 |
| 第四节 赎回异象的假设提出 |
| 第四章 我国开放式基金赎回异象的实证研究 |
| 第一节 变量定义与处理 |
| 一、被解释变量 |
| 二、解释变量 |
| 三、其他控制变量 |
| 第二节 数据选取及模型设定 |
| 一、样本数据范围 |
| 二、数据来源 |
| 三、模型设定 |
| 第三节 样本描述性统计 |
| 一、股票型开放式基金描述性统计 |
| 二、债券型开放式基金描述性统计 |
| 第四节 单位根检验 |
| 一、股票型开放式基金ADF检验 |
| 二、债券型开放式基金ADF检验 |
| 第五节 模型回归 |
| 一、股票型开放式基金赎回行为的模型回归 |
| 二、债券型开放式基金赎回行为的模型回归 |
| 第六节 稳健性检验 |
| 一、股票型开放式基金赎回行为稳健性检验 |
| 二、债券型开放式基金赎回行为稳健性检验 |
| 第五章 结论建议与研究展望 |
| 第一节 本文结论 |
| 第二节 对策建议 |
| 一、对基金投资者 |
| 二、对基金管理人 |
| 三、对政府监管部门 |
| 第三节 研究展望 |
| 参考文献 |
| 附录1 股票型开放式基金主体信息表 |
| 附录2 债券型开放式基金主体信息表 |
（3）股市波动对开放式基金风险影响研究 ——基于投资者情绪的中介效应模型（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景 |
| 第二节 研究意义 |
| 第三节 研究思路和研究方法 |
| 第四节 可能的创新点 |
| 第二章 文献综述 |
| 第一节 开放式基金的风险研究 |
| 第二节 股市波动的相关研究 |
| 第三节 投资者情绪的相关研究 |
| 第四节 文献述评 |
| 第三章 理论分析与研究假设 |
| 第一节 开放式基金的风险与股市波动 |
| 第二节 投资者情绪理论 |
| 第四章 实证研究设计 |
| 第一节 样本选择和数据来源 |
| 第二节 变量设计 |
| 第三节 模型的建立 |
| 第五章 实证结果与分析 |
| 第一节 描述性统计 |
| 第二节 平稳性检验 |
| 第三节 协整检验 |
| 第四节 回归分析 |
| 第五节 机制分析 |
| 第六节 稳健性检验 |
| 第七节 本章小结 |
| 第六章 研究结论与建议 |
| 第一节 研究结论 |
| 第二节 政策与建议 |
| 第三节 研究的局限性和未来展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（4）债券基金组合结构调整与二级市场表现 ——基于投资者行为的视角（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 国外文献综述 |
| 1.2.2 国内文献综述 |
| 1.3 研究思路及内容框架 |
| 1.4 论文存在的创新与不足 |
| 2 相关理论分析及研究假设 |
| 2.1 开放式基金的组合结构与投资者行为的理论分析 |
| 2.1.1 开放式基金的组合结构的成因及作用 |
| 2.1.2 开放式基金投资组合动态变化的影响因素分析 |
| 2.2 研究假设 |
| 3 投资者行为与债券基金组合结构调整 |
| 3.1 数据描述及统计 |
| 3.1.1 样本及数据选取 |
| 3.1.2 主要变量设计 |
| 3.1.3 描述性统计分析 |
| 3.2 投资者行为与组合资产比例之间的联系 |
| 3.3 债券基金的组合结构调整分析 |
| 3.3.1 债券基金的组合结构调整——基于基金层面数据 |
| 3.3.2 债券基金的组合结构调整——基于单只债券层面数据 |
| 3.4 小结 |
| 4 投资者赎回行为与二级市场表现 |
| 4.1 价格压力 |
| 4.2 PSM-DID模型 |
| 4.2.1 数据说明 |
| 4.2.2 变量设定 |
| 4.2.3 模型构建 |
| 4.3 投资者赎回对二级市场债券价格的影响分析 |
| 4.3.1 倾向匹配得分 |
| 4.3.2 双重差分估计结果与分析 |
| 4.3.3 进一步分析:是否存在滞后效应 |
| 4.4 稳健性检验 |
| 4.4.1 变更样本债券筛选方法 |
| 4.4.2 安慰剂检验 |
| 4.5 投资者赎回对债券市场稳定性的影响 |
| 5 结论与建议 |
| 5.1 结论 |
| 5.2 建议 |
| 参考文献 |
| 后记 |
（5）管理者情绪、流动性风险与基金业绩研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 导论 |
| 一、选题背景与意义 |
| 二、文献综述 |
| 三、研究框架 |
| 四、创新与不足 |
| 第一章 理论基础与政策背景 |
| 第一节 理论基础 |
| 一、传统金融学理论 |
| 二、噪声交易者 |
| 三、基金管理者的噪声交易行为 |
| 四、基金管理者情绪定义 |
| 五、行为决策理论 |
| 第二节 政策背景 |
| 一、开放式基金流动性风险的涵义 |
| 二、开放式基金流动性风险的问题现状 |
| 三、开放式基金流动性风险管理的政策导向 |
| 四、流动性风险管理新规的作用机制 |
| 第二章 研究设计 |
| 第一节 模型设计 |
| 一、参照系的设计 |
| 二、IV模型的设计 |
| 三、DID模型的设计 |
| 第二节 变量设计 |
| 一、管理者情绪指标的构建 |
| 二、其他变量 |
| 三、工具变量的构建 |
| 四、实验期与实验组哑变量 |
| 第三节 研究假设 |
| 第三章 管理者情绪对基金业绩影响的实证分析 |
| 第一节 样本选择与描述性统计 |
| 一、样本的选择 |
| 二、描述性统计 |
| 第二节 管理者情绪对基金业绩影响的实证分析 |
| 一、参照系的回归结果 |
| 二、内生性检验 |
| 三、引入工具变量的实证分析 |
| 四、工具变量的合理性分析 |
| 五、稳健性检验 |
| 第三节 基于基金管理模式的进一步分析 |
| 一、基金管理模式的界定 |
| 二、基于基金管理模式的实证分析 |
| 第四章 流动性风险管理新规对基金业绩影响的实证分析 |
| 第一节 样本选择与描述性统计 |
| 一、样本的选择 |
| 二、描述性统计 |
| 第二节 流动性风险管理新规对基金业绩影响的实证分析 |
| 一、流动性风险与基金业绩的实证分析 |
| 二、流动性风险管理新规对基金业绩影响的实证分析 |
| 三、DID模型适用性检验 |
| 第三节 流动性风险管理新规的作用机制检验 |
| 一、流动性风险与基金管理者情绪 |
| 二、基于管理者情绪的作用机制检验 |
| 研究结论与建议 |
| 一、结论 |
| 二、建议 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（6）开放式基金业绩与基金流量研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究问题与意义 |
| 1.2.1 问题提出 |
| 1.2.2 研究意义 |
| 1.3 研究对象和范围 |
| 1.3.1 研究对象 |
| 1.3.2 研究范围 |
| 1.4 研究内容、方法和技术路线 |
| 1.4.1 研究内容 |
| 1.4.2 研究方法 |
| 1.4.3 技术路线 |
| 1.5 本文主要贡献 |
| 第二章 研究文献综述 |
| 2.1 基金业绩流量研究的理论基础 |
| 2.1.1 投资组合理论 |
| 2.1.2 有效市场假说 |
| 2.1.3 行为金融理论 |
| 2.2 基金业绩流量关系研究现状 |
| 2.2.1 业绩流量线性关系研究 |
| 2.2.2 业绩流量非线性关系研究 |
| 2.2.3 基金流量与市场收益关系研究 |
| 2.2.4 基金流量与投资者情绪关系研究 |
| 2.2.5 业绩流量关系研究评述 |
| 2.3 我国开放式基金研究现状 |
| 2.3.1 明星基金效应 |
| 2.3.2 基金赎回异象 |
| 2.3.3 国内研究评述 |
| 第三章 开放式基金的发展现状 |
| 3.1 全球开放式基金的现状分析 |
| 3.1.1 市场规模 |
| 3.1.2 现金净流量 |
| 3.1.3 风险与挑战 |
| 3.2 美国共同基金的现状分析 |
| 3.2.1 总体趋势 |
| 3.2.2 投资者结构 |
| 3.2.3 共同基金与退休储蓄 |
| 3.3 我国开放式基金的现状分析 |
| 3.3.1 基金规模演变 |
| 3.3.2 投资者结构变化 |
| 3.3.3 市场潜力与竞争态势 |
| 3.4 本章小结 |
| 第四章 基金业绩评价与风险收益 |
| 4.1 业绩评价方法 |
| 4.2 因子模型实证分析 |
| 4.2.1 主要模型 |
| 4.2.2 数据处理 |
| 4.2.3 实证分析 |
| 4.3 风险收益度量与分析 |
| 4.3.1 风险度量 |
| 4.3.2 风险收益平衡指标 |
| 4.3.3 不同风格基金的风险收益分析 |
| 4.4 本章小结 |
| 第五章 基金业绩持续性研究 |
| 5.1 基金业绩持续性文献回顾 |
| 5.2 业绩持续性问题的研究方法 |
| 5.3 主动投资模型的解释 |
| 5.3.1 模型变量与定义 |
| 5.3.2 业绩持续性与资金流量反应 |
| 5.4 业绩持续性的实证分析 |
| 5.4.1 样本数据 |
| 5.4.2 绝对业绩持续性分析 |
| 5.4.3 风险调整业绩持续性分析 |
| 5.5 本章小结 |
| 第六章 基金流量度量与基金规模 |
| 6.1 基金流量度量方法 |
| 6.1.1 现金净流量度量 |
| 6.1.2 估计值的准确性 |
| 6.1.3 基金流量的度量 |
| 6.2 资金流量与基金规模 |
| 6.2.1 不同类型基金的基金规模变化 |
| 6.2.2 新成立基金与“老”基金对规模的影响 |
| 6.3 本章小结 |
| 第七章 基金流量的影响因素研究 |
| 7.1 股票基金总体流量受股票市场的影响分析 |
| 7.1.1 股票基金流量的VAR模型 |
| 7.1.2 数据处理 |
| 7.1.3 实证结果 |
| 7.2 不同类型基金个体流量受股票市场和宏观经济的影响分析 |
| 7.2.1 模型与变量 |
| 7.2.2 数据处理 |
| 7.2.3 股票基金流量非平衡面板模型实证检验 |
| 7.2.4 其他基金流量非平衡面板模型实证检验 |
| 7.2.5 稳健性检验 |
| 7.3 基金流入流量与流出流量对基金业绩的敏感性分析 |
| 7.3.1 研究方法 |
| 7.3.2 实际申购赎回的数据处理 |
| 7.3.3 实证结果分析 |
| 7.3.4 稳健性检验 |
| 7.4 本章小结 |
| 第八章 基金流量的溢出效应研究 |
| 8.1 基金净流量对股票市场的影响 |
| 8.1.1 “老”基金与新成立基金的净流量 |
| 8.1.2 新基金成立时现金净流入对股票市场的影响 |
| 8.2 基金净流量对未来收益的影响 |
| 8.2.1 “智钱”效应和“蠢钱”效应 |
| 8.2.2 面板向量自回归模型的实证分析 |
| 8.3 本章小结 |
| 第九章 结论与展望 |
| 9.1 研究结论 |
| 9.2 研究启示 |
| 9.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读博士学位期间取得的研究成果 |
（7）有限制开放式基金的申购赎回机制及其绩效研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 目录 |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.3 框架结构与技术路线 |
| 1.4 研究方法 |
| 1.5 理论创新 |
| 2 文献综述 |
| 2.1 影响开放式基金申购赎回的原因及流动性风险研究 |
| 2.2 开放式基金绩效评价研究 |
| 3 理论分析 |
| 3.1 申购赎回机制对开放式基金运行的影响 |
| 3.2 开放式基金流动性风险的成因 |
| 3.3 有限制开放式基金的申购赎回机制 |
| 4 实证分析 |
| 4.1 研究设计 |
| 4.1.1 研究假设 |
| 4.1.2 变量选取与模型设定 |
| 4.1.3 样本选取与数据来源 |
| 4.2 实证研究 |
| 4.2.1 描述性统计 |
| 4.2.2 实证结果及其分析 |
| 5 研究结论及政策建议 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.2 政策建议 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 个人简历、在学期间发表的学术论文与研究成果 |
（8）中国股票型开放式基金流动性价值研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景和研究意义 |
| 1.2 概念界定 |
| 1.3 研究思路和方法 |
| 1.4 创新之处 |
| 1.5 主要内容和结构安排 |
| 2 文献综述 |
| 2.1 公司流动性定价综述 |
| 2.2 股票流动性定价研究综述 |
| 2.3 封闭式基金流动性定价研究综述 |
| 2.4 小结 |
| 3 开放式基金流动性价值的理论分析 |
| 3.1 开放式基金流动性的特点与影响因素 |
| 3.2 开放式基金持有流动性的动机 |
| 3.3 开放式基金流动性的价值分析 |
| 3.4 期权定价理论与流动性价值 |
| 4 股票型开放式基金流动性的投资机会集 |
| 4.1 股票型开放式基金流动性的界定和流动性的投资对象 |
| 4.2 股票型开放式基金流动性的投资机会 |
| 4.3 股票型开放式基金流动性的投资机会集 |
| 4.4 流动性的投资机会集价值 |
| 4.5 流动性的投资机会集价值检验 |
| 5 开放式基金流动性的价值 |
| 5.1 流动性投资期权定价模型的假设 |
| 5.2 流动性投资期权定价模型的建立 |
| 5.3 基于流动性投资期权的流动性价值的确定 |
| 6 开放式基金流动性价值影响因素实证分析 |
| 6.1 影响开放式基金流动性价值的因素分析 |
| 6.2 变量设计 |
| 6.3 研究方法、样本选择 |
| 6.4 实证过程及结果 |
| 6.5 小结 |
| 7 结论与研究展望 |
| 7.1 基本结论 |
| 7.2 研究展望 |
| 参考文献 |
| 在学期间发表论文清单 |
| 在学期间参与课题清单 |
| 后记 |
（9）开放式基金投资者赎回行为的影响因素分析（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| 英文摘要 |
| 1 引言 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.2 研究内容与技术路线 |
| 1.3 研究方法 |
| 2 理论回顾与文献综述 |
| 2.1 证券投资者投资行为研究的理论回顾 |
| 2.1.1 早期对经济人心理和决策行为的研究 |
| 2.1.2 经典金融投资理论对投资者决策行为的研究 |
| 2.1.3 行为金融理论对投资决策行为的研究 |
| 2.2 开放式基金投资者赎回行为研究文献综述 |
| 2.2.1 国外研究文献综述 |
| 2.2.2 国内研究文献综述 |
| 3 我国开放式基金投资者赎回的发展现状 |
| 3.1 我国开放式基金的发展历程与整体发展状况 |
| 3.2 我国开放式基金赎回的发展现状分析 |
| 3.2.1 我国开放式基金的赎回风险分析 |
| 3.2.2 我国开放式基金赎回的政策规定 |
| 3.2.3 当前我国开放式基金赎回的基本特征 |
| 3.3 我国开放式基金非正常赎回的不利影响 |
| 3.3.1 非正常赎回造成开放式基金管理公司的流动性风险 |
| 3.3.2 非正常赎回损害了没有实施赎回的基金持有人的利益 |
| 3.3.3 非正常赎回造成金融市场的系统性风险 |
| 4 影响我国开放式基金投资者赎回行为的主要因素分析 |
| 4.1 影响我国开放式基金赎回的宏观环境因素分析 |
| 4.1.1 资本市场完善程度对开放式基金赎回行为的影响 |
| 4.1.2 交易制度与政策的健全程度对开放式基金赎回行为的影响 |
| 4.2 影响我国开放式基金赎回的基金管理者因素分析 |
| 4.2.1 基金规模对开放式基金赎回行为的影响 |
| 4.2.2 基金业绩对开放式基金赎回行为的影响 |
| 4.2.3 基金分红对开放式基金赎回行为的影响 |
| 4.2.4 基金赎回费率对开放式基金赎回行为的影响 |
| 4.3 影响我国开放式基金赎回的投资者因素分析 |
| 4.4 影响我国开放式基金赎回的基金特征因素分析 |
| 4.4.1 基金类型对开放式基金赎回行为的影响 |
| 4.4.2 基金品牌对开放式基金赎回行为的影响 |
| 5 开放式基金投资者赎回行为影响因素的实证分析 |
| 5.1 实证研究假设 |
| 5.1.1 宏观因素对开放式基金赎回行为影响的研究假设 |
| 5.1.2 基金管理者因素对开放式基金赎回行为影响的研究假设 |
| 5.1.3 基金投资者因素对开放式基金赎回行为影响的研究假设 |
| 5.1.4 基金特征因素对开放式基金赎回行为影响的研究假设 |
| 5.2 实证研究设计 |
| 5.2.1 样本数据来源 |
| 5.2.2 变量的界定 |
| 5.3 假设检验与结果分析 |
| 5.3.1 宏观因素对开放式基金赎回影响的假设检验与结果分析 |
| 5.3.2 管理者因素对开放式基金赎回影响的假设检验与结果分析 |
| 5.3.3 投资者因素对开放式基金赎回影响的假设检验与结果分析 |
| 5.3.4 基金因素对开放式基金赎回影响的假设检验与结果分析 |
| 5.3.5 全体变量对开放式基金赎回影响的假设检验与结果分析 |
| 6 结论与建议 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 对策建议 |
| 6.2.1 基于基金管理者视角的对策建议 |
| 6.2.2 基于基金投资者视角的对策建议 |
| 6.2.3 基于基金监管者视角的对策建议 |
| 参考文献 |
| 作者简介 |
（10）开放式基金赎回风险的实证研究 ——从赎回行为的角度（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 选题背景及意义 |
| 1.2 国内外文献综述 |
| 1.3 研究方法、研究内容与创新之处 |
| 2 开放式基金赎回风险的理论研究 |
| 2.1 开放式基金赎回风险的含义和形成机制 |
| 2.2 开放式基金投资者赎回行为影响因素分析 |
| 2.3 我国开放式基金赎回风险的特征 |
| 3 面板数据模型介绍 |
| 3.1 面板数据模型的模型表达与分类 |
| 3.2 面板数据模型形式的设定 |
| 3.3 面板数据模型的单位根检验 |
| 4 开放式基金投资者赎回行为影响因素的实证研究 |
| 4.1 研究样本及数据的选取 |
| 4.2 模型选取与变量设计 |
| 4.3 研究假设 |
| 4.4 实证检验与结果分析 |
| 5 结论与政策建议 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.2 政策建议 |
| 5.3 研究不足与展望 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
| 附表 |
四、开放式基金流动性赎回风险实证分析与评价（论文参考文献）
- [1]货币基金特征对基金业绩的影响研究[D]. 周婉玲. 江西理工大学, 2020(01)
- [2]对中国开放式基金“赎回异象”的实证研究 ——基于面板数据模型[D]. 叶林美. 上海外国语大学, 2020(01)
- [3]股市波动对开放式基金风险影响研究 ——基于投资者情绪的中介效应模型[D]. 李原. 浙江财经大学, 2019(06)
- [4]债券基金组合结构调整与二级市场表现 ——基于投资者行为的视角[D]. 杨柳. 东北财经大学, 2019(08)
- [5]管理者情绪、流动性风险与基金业绩研究[D]. 何思佳. 中南财经政法大学, 2019(09)
- [6]开放式基金业绩与基金流量研究[D]. 于江宁. 上海交通大学, 2016(03)
- [7]有限制开放式基金的申购赎回机制及其绩效研究[D]. 张倩. 郑州大学, 2013(S2)
- [8]中国股票型开放式基金流动性价值研究[D]. 孙思. 暨南大学, 2012(10)
- [9]开放式基金投资者赎回行为的影响因素分析[D]. 高利民. 浙江大学, 2012(07)
- [10]开放式基金赎回风险的实证研究 ——从赎回行为的角度[D]. 李伟. 华中科技大学, 2011(07)