一、中国货币政策传导机制效应问题研究(论文文献综述)
丁志国,黄禹喆,张宇晴[1](2022)在《供给侧结构性改革、货币政策传导与产业结构优化》文中研究说明在经济下行压力持续加大的背景下,深化供给侧结构性改革是确保中国经济实现数量合理增长和质量稳步提升的关键。基于时变参数向量自回归模型和渠道效应分离技术,实证检验了供给侧结构性改革前后整体货币政策在优化产业结构方面的效果差异,定量测度了不同货币政策传导渠道的独立效应。研究发现:(1)供给侧结构性改革疏通了货币政策的传导机制,整体上显着提升了货币政策在优化产业结构方面的作用效果;(2)供给侧结构性改革实施以来,货币政策的传导路径逐步由数量型向价格型转移,利率渠道发挥的作用越来越重要,且资产价格渠道的传导效应持续显着。据此提出对不同产业实行差异化政策;完善价格型货币政策工具的调控作用,持续推进利率市场化改革;强化数量型货币政策工具的调控作用,优化货币供给结构;发挥稳健货币政策和多层次资本市场的融资功能等政策建议。
王薇[2](2021)在《我国信贷供给传导机制及其宏观经济效应研究》文中研究指明2008年全球性金融危机的爆发证明了居于主导地位的实际经济周期理论(RBC)存在显着缺陷。传统的货币经济理论和新凯恩斯主义均侧重于对利率和汇率等宏观经济变量的调控,往往忽视了银行信贷因素对实体经济发展及经济波动的影响。党的十九大要求我国金融体系建设应服务于实体经济,同时防范化解重大金融风险,推动我国经济转型和高质量增长。一方面尽力发挥金融市场的资源配置功能,另一方面最大程度地降低金融市场波动对宏观经济产生的负面影响。基于此背景,本文在推导信贷供给对宏观经济的微观影响机制的基础上,进一步从总量调控、结构优化、价格传导、风险累积四个维度展开实证分析,最后从宏观经济政策视角探究了信贷监管政策对货币政策调控“经济增长、物价稳定和金融稳定”三大目标有效性的异质性影响。本文的主要研究结论如下:首先,本文基于动态随机一般均衡模型从微观视角探究了信贷供给波动对宏观经济影响的传导机制,发现信贷供给增加能够短期内带动投资水平迅速上升并促进资本存量的长期积累,信贷供给对投资存在扩张性影响,但会对消费形成挤出效应,使得短期内经济增长主要依靠投资驱动,在长期主要依靠消费拉动。在理论分析的基础上,本文进一步应用基于GAS过程的时变转移概率马尔科夫区制转移回归(MS-GAS-TVTP)模型对我国信贷供给波动和产出波动进行阶段性变迁识别和时变转移分析发现,在经济衰退初期,信贷供给波动表现出强烈的“顺周期”特征,经济环境恶化会在短期内导致信贷紧缩,但随着信贷扩张政策的逐步实施,信贷供给对产出的引导效应逐渐显现。基于时变协整模型对信贷供给与产出的动态联动关系进行检验发现,我国信贷供给与产出之间同向动态联动,信贷扩张能够带动我国经济增长,信贷收缩会进一步加剧经济的衰退程度,信贷供给对产出的时变影响系数在长期基本趋于稳定,二者趋于长期均衡。其次,考虑到商业银行的信贷扩张和收缩对宏观经济可能存在非对称影响效应,本文进一步从产出增长和物价稳定的角度出发应用非线性自回归分布滞后(NARDL)模型展开探究。研究发现,在经济衰退期,可以通过扩张信贷的方式增强企业投资积极性、促进实体经济恢复平稳增长;在经济扩张期,信贷扩张对产出的带动效果会随着产出总量的不断积累而逐渐减弱,并加剧通货膨胀;信贷收缩虽然能够降低通货膨胀水平,但无法完全抵消信贷扩张带来的通胀风险,并且会对经济增速产生强烈的负面影响。在此基础上,本文进一步从期限结构视角应用SV-TVP-FAVAR模型探究了推动我国产出增长和通货膨胀水平上升的信贷供给根源。研究发现,我国中长期信贷供给增加虽然能够显着拉动我国经济增长,但同时对通货膨胀也具有强烈的促进作用,非金融企业中长期信贷供给在促进经济增长方面未能占据优势;相较于中长期信贷,我国短期信贷供给在促进经济增长方面不具优势,我国短期住户消费信贷供给增加对经济增长存在逐渐减弱的负向影响,并且不会引起强烈的通货膨胀效应,证实了扩大内需是推动我国经济增长、降低通货膨胀损失的可行路径之一。随后,本文进一步基于价格传导视角运用贝叶斯估计的平滑迁移向量自回归(ST-BVAR)模型分析了不同经济状态下信贷价格波动对宏观经济的影响效应,并探讨不同时期我国信贷价格政策的有效性。结果发现,在经济衰退期,信贷价格下调能够引导第二、三产业投资和消费增加,进而从需求侧驱动经济增长,信贷价格政策的传导渠道基本畅通,政策基本有效。在经济扩张期,我国利率市场化尚不完全且居民储蓄率水平相对较高,存在“金融抑制”和“消费抑制”双重抑制现象,因此我国信贷价格下调仅能通过促进第三产业投资的方式对经济增长产生正向影响,第二产业投资和消费的传导渠道均存在梗阻,极大地降低了信贷价格调控政策的有效性。接下来,本文进一步基于风险累积视角运用多元方向分位数向量自回归(MDQVAR)模型分析了信贷风险累积对我国宏观经济及信贷调控有效性的影响效应。研究发现,信贷风险累积在不同经济状态下对产出、通货膨胀和金融稳定均呈现出抑制效应,但影响强度随经济下行程度加深逐渐增强,并且信贷风险累积对金融稳定的负面影响最为强烈。信贷供给对产出、通货膨胀和金融稳定的影响效应在不同信贷风险累积程度下表现出显着的异质性。当以“经济增长”作为主要的经济目标时,信贷风险累积水平应当控制在一定范围内,既不能为了追求低不良水平过分惜贷,也不能为了投资扩张过度放贷。当以“稳定物价、促进货币流通”和“金融稳定”为主要目标时,应全力避免过度放贷和过度负债,同时加强贷款发放前后的审慎监管,尽量减少非理性的竞争行为和代际遗忘,尽可能降低银行资产中的不良资产规模,并加快不良资产的处置流程。最后,本文基于宏观经济政策视角运用多元方向分位数向量自回归(MDQVAR)模型探究了信贷监管政策对货币政策调控“经济增长、物价稳定和金融稳定”三大目标有效性的异质性影响,为更好地完善“双支柱”框架提供参考。研究发现,在经济下行期,流动性类的信贷监管政策能够显着增强数量型货币政策对经济增长的调控效果,但会形成通货膨胀问题,因此,需要在“促增长”和“稳通胀”目标中进行取舍。在经济平稳期,价值类的信贷监管政策虽然会在一定程度上削弱数量型货币政策对经济增长的促进效果,但信贷监管政策的动态调整不会对数量型货币政策有效性产生显着影响,二者可以各自调控,能够同时实现“稳增长、稳通胀、稳金融”三大目标。在经济过热期,价值类的信贷监管政策与价格型货币政策存在“政策冲突”,二者难以在动态调控中同时实现“金融稳定”与“价格稳定”。流动性类的信贷监管政策能够增强价格型货币政策对通货膨胀的抑制效果,两政策配合能够同时实现“稳金融、降通胀”的目标,并且在一定程度上“保增长”,是经济过热期最优的政策协调模式。除此之外,货币政策在金融稳定目标的调控上不具优势,维持金融市场稳定还是应以信贷监管政策为主。
杜立,钱雪松[3](2021)在《影子银行、信贷传导与货币政策有效性——基于上市公司委托贷款微观视角的经验证据》文中认为运用手工搜集整理的委托贷款这一独特数据,本文从影子银行视角切入,考察了中国货币政策信贷传导有效性问题。研究发现:(1)运用社会融资规模数据的经验分析表明,当货币政策紧缩时,与银行信贷显着下降不同,委托贷款规模显着增加;(2)运用上市公司委托贷款公告数据的实证研究表明,货币政策紧缩不仅在广延边际上显着提高了企业发放委托贷款的概率,而且在集约边际上显着增加了放贷规模;(3)中国货币政策信贷传导机制的特点在于,货币政策紧缩导致委托贷款发生类型转换:与宽松时期相比,在货币政策紧缩时期,非股权关联企业间委托贷款的增长显着高于股权关联企业间的委托贷款;(4)委托贷款的类型转换通过加大信息不对称和监管难度推高了委托贷款违约风险。本文的发现对进一步提高货币政策信贷传导有效性、防控货币政策可能通过影子银行渠道加剧系统性金融风险具有重要的政策参考。
魏涛[4](2021)在《数字金融发展对货币政策传导渠道的影响研究》文中提出
范宗平[5](2021)在《国际短期资本流动对我国货币政策有效性的影响研究》文中进行了进一步梳理2005年,中国开始人民币汇率制度改革,与此同时,随着中国资本市场开放程度的进一步提升,国际短期资本流动对我国国内经济社会的影响程度也越来越深,尤其是受到2008年全球金融危机和2015年中国“股灾”的影响。在人民币汇率逐渐市场化的背景下,国际经济形势的变动对我国的影响程度越来越深,因此本文基于中国近年经济社会的一些变化,研究在汇率市场化进程中,货币政策有效性在面临国际短期资本流动(HM)冲击时的反应。本文总结了目前已有的研究,对国际短期资本流动的测算和影响因素进行了新的分析,并且对货币政策有效性的衡量提出了新的见解,在此基础之上,本文基于“蒙代尔-弗莱明模型”、“米德冲突”、“三元悖论”和DSGE模型,重点研究了基于人民币汇率市场化市场化趋势之下的国际资本。本文的研究方法是建立DSGE模型,该模型基于大型开放经济,包含家庭、企业、银行以及进出口均衡四部门,进行模型求解、参数校准与估计,并对该模型进行包括Granger因果检验等在内的多种检验和实证分析,模拟资本在受到某个冲击后的反应,以此来研究本文主要变量的相关关系。通过上述模型的构建和实证分析,文章得出如下结论:(1)本文选取了国内生产总值(GDP)、汇率(e)、货币供应量(M2)、居民消费价格指数(CPI)和利率(r)五个变量作为衡量货币政策有效性的主要变量,研究结果表明这五个变量也是国际短期资本流动影响货币政策实施效果和预期目标实现的主要渠道;(2)在传导机制方面,本文的研究结论表明货币供应量和利率在货币政策传导的过程中是最快和最有效的;(3)本文认为国际短期资本流动与CPI、e、GDP、M2与r之间存在长期稳定的协整关系,这也说明HM的变动会引起M2、GDP和CPI的有一定比例关系的变动;(4)国际短期本流动是影响包括居民消费价格指数、汇率和国内生产总值在内的变量变动的原因;(5)从方差分解的结果来看,国际短期资本流动对利率增长的贡献度最高,对国内生产总值变动的贡献最低,也从侧面进一步证实了本文的主要研究结论。
谢理惠[6](2021)在《美国货币政策变化对中国货币政策的影响研究》文中研究表明伴随经济全球化,各国经济金融联动性增强,因此在发展过程中不仅需要考虑本国因素,还需要考虑大国货币政策变化所带来的国际环境的变化。美国作为世界上最大的发达国家,由于其在世界经济格局中所处的核心地位和美元在国际货币体系中的主导地位,使得美国货币政策变化所产生的国际效应越来越显着。同时,中国货币政策对于美国货币政策的调整也愈加敏感,这一方面会增加政策的制定与实施难度,另一方面也会导致货币政策的独立性、有效性面临严峻挑战。因此,分析美国货币政策经由不同渠道对中国货币政策产生的具体影响,可在丰富货币政策国际传导理论的同时,为我国保持货币政策的独立有效,以及防范国际货币政策冲击提供部分依据。本文借助扩展的M-F模型和国际货币政策协调基本理论,分析了货币政策国际传导机制。然后通过对比相关指标发现中美货币政策之间确实存在关联性,再结合中美双视角下货币政策传导的影响原因分析,得出美国货币政策主要经由外汇储备、汇率与贸易渠道影响中国货币政策。在此分析之上,分别基于中美货币政策的中介指标与渠道变量构建TVP-SV-VAR模型,以区分美国价格型与数量型货币政策对中国货币政策的不同影响,并对比不同渠道的影响效果,进而得出了以下结论:第一,美国数量型和价格型货币政策都对中国货币政策利率指标的影响程度更大,对货币供应量指标的影响相对较小,但相比于利率指标,美国货币政策变化对中国货币供应量指标会产生更持久的影响;第二,在影响方向和响应程度上,中国广义货币供应量在面对美国价格型货币政策的冲击时会做出负向响应,中国利率指标则会做出正向响应,而在面对美国数量型货币政策的冲击时,中国广义货币供应量会做出正向响应,中国利率指标则会做出负向响应,同时,中国货币政策的中介指标在面对美国的数量型与价格型货币政策的冲击时,短期均呈现出强烈反应,长期则呈现微弱反应;第三,在传导渠道方面,美国价格型货币政策主要经由贸易、外汇储备渠道对我国货币政策产生显着影响,而数量型货币政策则主要通过外汇储备渠道影响我国货币政策。根据上述结论,本文就如何应对美国货币政策变化提出如下建议:一是不断优化我国的国际储备结构,对冲美元风险,降低外汇储备渠道传导带来的不利影响;二是深化利率和汇率市场化改革,完善利率和汇率联动机制,提高货币政策的有效性;三是加快经济结构调整,发展多向型的对外贸易,形成国内国际双循环相互促进的新发展格局,降低对美国经济的依存度,提高我国经济的抗风险能力;四是发展和完善人民币离岸金融市场体系,拓宽人民币的跨境使用空间,发展人民币的资产配置功能;五是稳妥推进央行数字货币的研发,配套数字货币法律法规,提高人民币的支付结算效率,疏通货币政策传统机制,提升货币政策的独立性和有效性。
连奎年[7](2021)在《宏观经济不确定性对我国货币政策信贷传导机制的影响研究》文中研究指明货币政策的效果直接关系到我国的经济发展状况,一直以来受到学术界的广泛关注。它的作用大小受货币政策传导机制的直接制约。我国金融市场发展相较于发达国家不够完善,利率等传导机制所能发挥的作用远远不及信贷传导机制。因此研究货币政策信贷传导机制的传导效果在当今仍有很大价值。目前而言,随着我国改革开放的进程不断推进,宏观经济不确定性已经成为我国经济不可忽视的影响因素,它对于银行的信贷、企业的投资均会产生影响,不可避免,宏观经济不确定性会影响货币政策信贷传导机制的效果。因此,我国目前的货币政策信贷传导机制是否依旧畅通,宏观经济不确定性对其是否会产生削弱作用成为本文的重要研究课题。本文先对宏观经济不确定性和货币政策信贷传导机制的相关概念和理论进行了梳理。然后对宏观经济不确定性对货币政策信贷传导机制的影响做了理论分析,得出宏观经济不确定性会削弱货币政策信贷传导渠道两环节的有效性。最后利用2005年到2020年的月度数据,构建VAR模型,从实证上来验证宏观经济不确定性对货币政策信贷传导机制的影响。在理论分析和实证分析的基础上,本文得到以下结论:(1)我国货币政策信贷传导渠道目前的传导效果较为良好,货币政策工具能够有效影响银行信贷供给,银行信贷也可以有效影响企业投资;(2)宏观经济不确定性会对货币政策信贷传导机制造成削弱作用,并且对于货币政策信贷传导渠道的两个环节均有负面影响。为了减少宏观经济不确定性对信贷传导机制的影响,针对本文的结论,提出以下建议:(1)宏观调控等政府部门要构建宏观经济不确定性指标,建立预警机制;要合理引导公众预期,减少宏观经济不确定性对公众的影响;要发挥好多种传导机制的作用;(2)对于商业银行和非金融企业,一方面要加强风险管控,另一方面要加强创新,提高盈利,以便更好地应对宏观经济不确定性。
马丽圆[8](2021)在《基于SVAR模型的货币政策区域效应非对称性研究 ——以山东省17市为例》文中进行了进一步梳理货币政策区域效应的非对称性不利于区域经济的均衡发展,对区域效应的测度和成因的分析,可以有助于更准确的衡量货币政策效应,促进区域经济协调发展。在现有的研究文献中,大多数学者以地理位置为依据进行区域划分,这种划分方法忽略了区域内部经济发展水平的差异。在已有的相关研究中,几乎所有学者都只关注货币政策的产出和物价效应,而忽略了就业效应。另外,大部分文献进行实证分析时,是逐个区域的构建模型,而没有考虑区域间经济的溢出效应。本文以山东省为例,选取产出和就业作为货币政策反应变量,运用因子分析和聚类分析方法,将山东省17市根据经济发展情况,分为发达地区、较发达地区和欠发达地区。然后,本文选取2000-2018年的年度数据,对聚类后的三类地区构建SVAR模型,分别选用M2、金融机构贷款余额(LOAN)和一年期贷款基准利率(BLR)作为货币政策代理变量。这三个变量的实证检验均表明山东省经济发展程度不同的地区货币政策效果存在差异。通过对实证结果的比较发现,从产出和就业效应综合来看,M2可以更好的代表货币政策。本文研究了不同的区域划分方法对实证结果的影响。通过将山东省划分为胶东、省会和鲁南经济圈,与以经济发展程度为依据的区域划分方法对比,发现不同的区域划分方式会对相关研究产生影响。本文还考察了包含溢出效应时不同地区对货币政策变化的反应,结果表明在考虑溢出效应的情况下,不同区域的产出对货币政策冲击的响应幅度更大,且经济欠发达地区的溢出效应最大,而经济发达地区的溢出效应最小。因此,不考虑区域间经济联系的实证检验会低估货币政策的效应。最后,本文研究了货币政策区域效应非对称性的成因。以脉冲响应最大值作为被解释变量,选取影响传导机制的五个变量作为解释变量,得出利率渠道、信贷渠道是造成区域效应差异的主要因素,而汇率渠道的作用并不显着。
张菀庭[9](2021)在《我国价格型货币政策的传导机制分析与目标体系拓展》文中指出近年来,随着我国利率、汇率市场化改革的推进以及利率走廊机制的构建,我国货币政策调控逐渐从数量型向价格型转变。价格型货币政策是指中央银行通过资产价格变化,影响家庭或企业的财务成本和收入预期,进而改变经济行为的货币政策调控方式。价格型货币政策以间接调控为主,政策传导机制链条较长,外部影响因素也较多,调控效果有时不尽如意。因此,本文针对我国价格型货币政策调控目前面临的国内外问题,运用封闭经济体和开放经济体框架下的数理模型,深入细致地研究了我国价格型货币政策的多种传导机制,得出我国的价格型货币政策调控并非遵循一成不变的规则,而是具有在不同规则间切换的特征。政策的传导机制会根据外部经济情况发生改变,那价格型货币政策的目标体系是否也有可能随经济发展而调整?目前对价格型货币政策目标体系的研究多数都遵循1994年提出的经典泰勒规则,将通货膨胀和产出缺口作为政策调控目标。但泰勒规则没有清晰的定义通货膨胀和产出缺口在政策操作中的对应指标。后续文献应用泰勒规则时,大多从统计学意义构建指标,而忽略了其经济学内涵。有鉴于此,本文在深入理解价格型货币政策传导机制的基础上,结合我国经济转型期的特征,将我国价格型货币政策调控目标的经济含义向“解决不平衡发展、加强自主创新”两项长期经济规划靠拢,重新构建核心通货膨胀指标,并刻画经济增长目标的实现路径,为拓展我国价格型货币政策目标体系提供理论支持。论文具体结构安排如下:本文的第1章对货币政策的发展和演变脉络进行梳理,阐释货币政策由数量型向价格型转变的原因,明确后者是本文研究的重点。本文的第2章从全局视角对价格型货币政策进行了概览式分析,通过拓展泰勒规则的数理模型推导,得出价格型货币政策的两项经典最终目标,产出和通胀。随后,运用马尔科夫区制转移模型,分析不同经济波动阶段内价格型货币政策调控在产出和通胀目标间的权衡与侧重。结果发现,在经济高波动阶段,我国中央银行更侧重对产出缺口的调控,而在经济低波动阶段,则更偏向对通货膨胀的控制。由此可见,我国的价格型货币政策调控并非遵循一成不变的规则,而是具有在不同规则间切换的特征。那么,这种规则切换背后的政策逻辑是什么?为回答这一问题,本文通过第3章房地产价格波动、第4章资本账户开放以及第5章美国货币政策冲击三种情境下,分别研究我国价格型货币政策的传导机制,观察异同,以印证我国价格型货币政策具有在不同规则间切换的特征。第3章研究“房地产价格波动与价格型货币政策调控”。本章运用DSGE理论模型刻画“价格型货币政策→房地产价格→产出和消费”的传导机制,通过对比DSGE数值模拟结果和VAR实证脉冲图,提出房地产价格会通过“消费品渠道”而非“抵押品渠道”对实体经济产生影响。这一研究结果表明,Bernanke的金融加速器模型与我国的现实国情契合度并不算高。与美国的次级贷款情况不同,我国房地产信贷市场一直执行较为严格的宏观审慎政策,因此房地产价格上涨不是通过信贷渠道影响实体经济。相反的,由于家庭没有适宜的理财投资渠道,而把房地产当作投资和储蓄的惯常模式,价格型货币政策增加的流动性会进入房地产市场,催生房地产泡沫,降低资本在实体经济中的流转,使价格型货币政策调控失灵。第4章研究“资本账户开放度、汇率制度与价格型货币政策有效性”。本章在开放经济体框架下,首先通过蒙代尔—弗莱明经典模型,分析资本账户开放度、汇率制度与价格型货币政策三者间的理论关系,随后运用包含交互项和虚拟变量的回归方程对理论关系进行检验,结果表明:开放经济体框架下,价格型货币政策变动会引起国际资本流动,进而造成产出和通胀的变动。国际资本流动速度与资本账户开放度关联紧密,但与汇率制度关系不大。因此,我国推进资本项目自由化的进程应循序渐进,资本账户过快开放可能会影响价格型货币政策的调控效果,造成经济体不必要的震荡波动。第5章研究“美国货币政策与我国货币政策的关联机制”。在开放经济体框架下引入国际货币政策冲击,运用SVAR模型研究美国常规货币政策和非常规货币政策对我国价格型货币政策独立性和有效性的影响。结果发现:美国常规货币政策会引起我国利率政策的联动变化,影响我国价格型货币政策的独立性。而美国非常规货币政策不仅会影响我国利率政策的独立性,还会影响我国的经济产出。一方面利率政策不能自由调整,另一方面经济波动加剧,两者叠加,将使我国价格型货币政策调控失效。因此,我国价格型货币政策应更加重视美国非常规货币政策冲击的溢出效应,努力提高政策响应的独立性,进而缓解政策冲击对我国实体经济带来的影响。从第3、4和5章的研究可以看出,价格型货币政策的传导机制错综复杂。这能够解释,第2章中,价格型货币政策的调控在不同规则间切换的特征。面对不同领域的经济问题,政策与经济变量间的关联机制和传导链条均有所不同,因此政策调控的偏好系数也会随之改变。第6章和第7章聚焦于价格型货币政策调控中,通胀目标的指标重构和经济增长目标的实现路径刻画。通过价格型货币政策目标体系的拓展,为我国经济转型期的政策调控提供助力。第6章提出用“福利损失视角下的核心通货膨胀指标”替代传统通胀目标,作为价格型货币政策调控的盯住目标。本章在包含八部门异质性特征的价格扭曲模型中引入价格粘性和劳动收入份额,用以刻画不同部门物价波动的福利损失,并据此估计各部门在核心通货膨胀指标中的权重。研究结果表明,“其他用品和服务”、“食品”以及“居住”部门存在较强的劳动扭曲,“交通和通信”以及“教育文化和娱乐类部门”存在较强的价格扭曲,在核心通货膨胀中的权重比例高于它们在CPI中的支出份额。核心通胀指标构建的意义在于,不以单一的物价稳定作为价格型货币政策调控的最终目标,而是以减少物价波动对居民生活实际影响为标准制定通胀调控目标。盯住这一指标,能使价格型货币政策的调控中涵盖各部门的物价扭曲信息,使政策调控能够真实的改善消费、投资、就业等领域的实际经济问题。第7章将降低企业融资成本,提高创新效率作为我国价格型货币政策调控经济增长目标的重要实现路径。本章通过DSGE理论模型刻画“价格型货币政策→金融摩擦→全要素生产率→经济增长”这一经济增长目标的实现路径,并通过数值模拟与SVAR实证分析的结果对比,验证了金融摩擦对经济增长的影响。对经济增长目标的研究与通货膨胀不同,由于潜在产出不存在固定值,其与经济要素间的关联也会随时间而变化,经济增长不应该是结果指标,而应是过程指标。也就是说,从经济学意义上,经济增长目标不应仅关注稳定产出,也应关注经济增长速度。经济增长速度的提高依赖于创新效率的提升,而创新效率的高低又取决于金融摩擦。金融摩擦越大,企业R&D投资就越少,进而全要素生产率下降,经济增长放缓。因此,若想提高经济增速,价格型货币政策调控应聚焦于降低企业融资成本,提高创新效率。
焦李娜[10](2021)在《信心对货币政策利率传导非对称效应的影响》文中指出1993年我国确立利率市场化改革目标,到2015年10月24日基本完成后,如何有效地发挥利率传导、实现货币政策调控手段从以数量型工具为主逐渐转向以价格型工具为主,成为我国央行面临的重要问题。再加之我国金融科技近些年的飞速发展和金融开放程度的不断加深,在这种比西方传统金融环境更为复杂的背景下,利率传导机制是否顺畅以及其实施效应如何提升都亟需深入研究。与此同时,行为金融学的发展越来越受到重视,并逐步从微观主体的投融资行为延伸到宏观金融领域,很多研究都证实信心指数变化对于货币政策效应及宏观经济发展的影响愈发突出。随着社会主义市场经济的不断发展以及“十四五”规划的制定,越来越多的人们认识到各种宏观经济政策的实施能否成功、国民经济的发展能否持续稳定,都离不开市场的信心。货币政策的实施亦是如此,其效应好坏直接源自于社会公众对于未来经济金融发展趋势的判断。因此本文针对在不同经济状态、不同经济周期下,我国货币政策利率传导是否存在非对称效应的基础上,引入信心因素,分别探讨企业家信心和银行家信心对利率传导非对称效应的影响程度,丰富和推进了相关研究。基于前人的研究,本文设定了两个假设:一是我国存在货币政策利率传导的非对称效应;二是信心对货币政策利率传导的非对称效应会产生影响,并由此从理论和实证两个层面展开研究。理论部分,本文首先对相关概念进行界定并分析了非对称效应影响因素,然后阐述了信心、货币政策和宏观经济的两个传导机制。实证部分,通过建立三个MS-VAR模型,划分为经济繁荣和经济衰退两个区制,检验我国货币政策利率传导在不同经济状态、不同经济周期下的非对称效应是否存在;接着,将信心划分为中国人民银行基于同一调查问卷得到的企业家信心和银行家信心,分别引入到货币政策利率传导机制中,利用脉冲响应函数比较分析企业家信心和银行家信心对货币政策利率传导的非对称效应的影响程度。实证结论表明:第一,我国货币政策利率传导存在经济周期上的产出非对称性和价格非对称性;第二,企业家信心可以弱化我国货币政策利率传导的非对称性;第三,银行家信心也能弱化我国货币政策利率传导的非对称性。最后本文根据脉冲响应函数分析结果提出三点政策建议。第一,在货币政策的制定过程中,应充分考虑我国宏观经济状态;第二,企业家信心和银行家信心对货币政策的影响应受到重视,亟需构建符合国情的信心分析指数;第三,大力增加公众的金融知识培训工作,提高公众金融理论水平,培育理性市场主体,避免企业家和银行家非理性的行为对货币政策传导效果造成的不良影响。
二、中国货币政策传导机制效应问题研究(论文开题报告)
(1)论文研究背景及目的
此处内容要求:
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景,再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题,并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例:
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
(2)本文研究方法
调查法:该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法:用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法:通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法:通过调查文献来获得资料,从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法:依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法:对研究对象进行“质”的方面的研究,这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法:通过具体的数字,使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法:运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法:这是社会科学用来分析社会现象的一种方法,从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法:通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、中国货币政策传导机制效应问题研究(论文提纲范文)
(1)供给侧结构性改革、货币政策传导与产业结构优化(论文提纲范文)
一、文献综述与理论分析 |
(一)汇率渠道对产业结构的影响 |
(二)信贷渠道对产业结构的影响 |
(三)利率渠道对产业结构的影响 |
(四)资产价格渠道对产业结构的影响 |
二、模型设定与数据选取 |
(一)TVP-VAR模型设定 |
(二)渠道效应分离技术 |
(三)数据选取 |
三、模型检验与实证结果分析 |
(一)模型参数检验 |
(二)供给侧结构性改革前后货币政策对产业结构优化的整体影响效果 |
四、货币政策影响产业结构的传导渠道 |
(一)供给侧结构性改革前 |
(二)供给侧结构性改革后 |
五、结论与政策建议 |
(2)我国信贷供给传导机制及其宏观经济效应研究(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
第1章 绪论 |
1.1 选题背景与研究意义 |
1.1.1 选题背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 国内外文献综述 |
1.2.1 信贷供给总量的经济效应 |
1.2.2 信贷供给结构的经济效应 |
1.2.3 信贷供给价格的经济效应 |
1.2.4 信贷风险累积的经济效应 |
1.2.5 信贷供给监管对货币政策有效性的影响效应 |
1.3 主要研究目标、论文结构及主要内容 |
1.3.1 主要研究目标 |
1.3.2 论文结构及主要内容 |
1.4 研究方法与主要贡献 |
1.4.1 研究方法 |
1.4.2 主要贡献 |
第2章 信贷供给宏观经济效应的理论基础 |
2.1 信贷供求理论 |
2.1.1 宏观信贷供求理论 |
2.1.2 微观信贷供求理论 |
2.2 信贷价格理论 |
2.2.1 可贷资金理论 |
2.2.2 金融抑制理论 |
2.3 信贷风险理论 |
2.3.1 Fisher的“债务-通货紧缩”理论 |
2.3.2 金融脆弱性理论 |
2.4 信贷配给与信贷传导理论 |
2.4.1 均衡配给理论 |
2.4.2 银行信贷渠道传导理论 |
2.4.3 资产负债表渠道传导理论 |
第3章 我国信贷供给传导机制及其与产出的动态关联分析 |
3.1 基于DSGE模型我国信贷供给的微观传导机制分析 |
3.1.1 模型设定 |
3.1.2 模型均衡 |
3.1.3 参数校准与模拟分析 |
3.2 我国信贷供给与产出的波动特征及动态关联性分析 |
3.2.1 MS-GAS-TVTP模型与TVP-VECM模型原理 |
3.2.2 我国产出与信贷波动的阶段性变迁识别及时变转移分析 |
3.2.3 动态关联性分析 |
3.3 本章小结 |
第4章 我国信贷供给总量与期限结构的宏观经济效应分析 |
4.1 信贷供给总量对宏观经济影响的理论机制分析 |
4.2 我国信贷总量扩张与收缩对宏观经济的非对称影响效应分析 |
4.2.1 非线性自回归分布滞后(NARDL)模型原理 |
4.2.2 变量选取、数据处理及平稳性检验 |
4.2.3 我国信贷总量扩张与收缩对产出的非对称影响效应 |
4.2.4 我国信贷总量扩张与收缩对通货膨胀的非对称影响效应 |
4.3 我国信贷供给期限结构的宏观经济效应分析 |
4.3.1 SV-TVP-FAVAR模型原理 |
4.3.2 我国信贷供给期限结构对产出和通货膨胀的时变效应分析 |
4.3.3 我国信贷供给短期结构对产出和通货膨胀的时变效应分析 |
4.3.4 我国信贷供给中长期结构对产出和通货膨胀的时变效应分析 |
4.4 本章小结 |
第5章 我国信贷供给价格传导机制及其非线性效应分析 |
5.1 信贷供给对宏观经济增长的价格传导机制分析 |
5.1.1 投资渠道传导机制分析 |
5.1.2 消费渠道传导机制分析 |
5.2 ST-BVAR模型原理 |
5.2.1 ST-BVAR模型设定 |
5.2.2 ST-BVAR模型的非线性检验 |
5.3 不同经济周期下信贷价格对经济增长的两阶段传导效应分析 |
5.3.1 变量选取、数据处理与经济周期波动区制识别 |
5.3.2 第一阶段信贷价格对投资与消费的非线性影响效应 |
5.3.3 第二阶段投资与消费对产出的非线性影响效应 |
5.4 本章小结 |
第6章 信贷风险对宏观经济及信贷调控有效性的异质性影响效应分析 |
6.1 多元方向分位数向量自回归(MDQVAR)模型 |
6.2 不同经济周期下信贷风险对宏观经济的异质性影响效应分析 |
6.2.1 理论机制分析 |
6.2.2 变量选取及数据处理 |
6.2.3 分位数脉冲响应分析 |
6.3 不同信贷风险水平下信贷调控宏观经济有效性分析 |
6.3.1 变量选取及数据处理 |
6.3.2 分位数脉冲响应分析 |
6.4 本章小结 |
第7章 我国信贷监管对货币政策有效性的影响效应分析 |
7.1 理论背景与影响机制分析 |
7.2 信贷监管的不同强度对货币政策有效性的异质性影响分析 |
7.2.1 变量选取及数据说明 |
7.2.2 经济增长目标下信贷监管对货币政策有效性的影响分析 |
7.2.3 物价稳定目标下信贷监管对货币政策有效性的影响分析 |
7.2.4 金融稳定目标下信贷监管对货币政策有效性的影响分析 |
7.3 本章小结 |
结论 |
参考文献 |
作者简介及在学期间所取得的科研成果 |
致谢 |
(3)影子银行、信贷传导与货币政策有效性——基于上市公司委托贷款微观视角的经验证据(论文提纲范文)
一、问题提出 |
二、制度背景和研究假说 |
三、研究样本及变量定义 |
1. 研究样本和数据来源 |
2. 主要变量定义 |
3. 描述性统计 |
四、货币政策影响委托贷款的实证检验及分析 |
1. 货币政策、委托贷款及银行信贷互动关系研究:基于宏观数据的实证分析 |
2. 货币政策对委托贷款的影响研究:基于企业微观数据的实证分析 |
3. 稳健性检验 |
五、货币政策影响委托贷款的机制分析:基于贷款类型转换视角 |
六、货币政策信贷传导机制的风险含义:基于影子银行视角的分析 |
七、研究结论与启示 |
1. 研究结论 |
2. 启示与对策建议 |
(5)国际短期资本流动对我国货币政策有效性的影响研究(论文提纲范文)
致谢 |
摘要 |
abstract |
1 绪论 |
1.1 选题目的与意义 |
1.1.1 选题目的 |
1.1.2 选题意义 |
1.2 国内外相关研究述评 |
1.2.1 国外研究综述 |
1.2.2 国内研究综述 |
1.2.3 国内外研究述评 |
1.3 研究内容、方法与技术路线 |
1.3.1 研究内容 |
1.3.2 研究方法 |
1.4 创新和不足 |
2 国际短期资本流动和货币政策有效性的理论分析 |
2.1 国际短期资本流动 |
2.1.1 国际资本流动 |
2.1.2 国际短期资本流动分类 |
2.1.3 国际短期资本流动的测算 |
2.1.4 国际短期资本流动的影响因素 |
2.2 货币政策有效性相关概念 |
2.2.1 货币政策有效性的衡量 |
2.2.2 货币政策有效性的影响因素 |
2.2.3 货币政策主要传导机制概述 |
2.3 国际短期资本流动对货币政策有效性影响的理论 |
2.3.1 蒙代尔-弗莱明模型 |
2.3.2 “三元悖论” |
2.3.3 米德冲突 |
2.3.4 DSGE模型 |
2.4 小结 |
3 基于汇率市场化背景下的影响研究 |
3.1 汇率市场化现状 |
3.1.1 人民币汇率制度改革历史 |
3.1.2 我国汇率市场化现状 |
3.2 汇率市场化进程中的国际短期资本 |
3.2.1 我国短期资本流动现状 |
3.2.2 我国短期资本流动的主要项目构成 |
3.2.3 国际短期资本流入流出我国的原因 |
3.2.4 汇率市场化对我国短期资本流动的影响 |
3.2.5 国际短期资本流动对货币政策有效性的影响渠道 |
3.3 小结 |
4 国际短期资本流动对货币政策有效性影响的实证分析 |
4.1 变量选取与数据处理 |
4.1.1 变量选取 |
4.1.2 数据处理 |
4.2 模型构建 |
4.2.1 动态随机一般均衡模型(DSGE)构建 |
4.2.2 参数校准与估计 |
4.3 实证分析与结果 |
4.3.1 描述性统计 |
4.3.2 平稳性检验 |
4.3.3 VAR模型的建立 |
4.3.4 Granger因果检验 |
4.3.5 协整检验 |
4.3.6 脉冲响应与模拟分析 |
4.3.7 方差分解 |
4.4 小结 |
5 结论与政策建议 |
5.1 结论 |
5.2 政策建议 |
5.2.1 加强对国际短期资本流动的监测与管理 |
5.2.2 完善货币政策传导机制 |
5.2.3 深化金融体制改革 |
参考文献 |
(6)美国货币政策变化对中国货币政策的影响研究(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
第一章 绪论 |
第一节 选题背景及意义 |
一、选题背景 |
二、研究意义 |
第二节 国内外文献综述 |
一、美国货币政策对他国货币政策最终目标变量的影响研究 |
二、美国货币政策对他国货币政策中介指标的影响研究 |
三、美国货币政策国际传导的渠道研究 |
四、对现有文献的总结与述评 |
第三节 研究内容、框架和方法 |
一、研究内容 |
二、研究框架 |
三、研究方法 |
第四节 本文的创新与不足 |
一、创新点 |
二、不足之处 |
第二章 货币政策国际传导的理论基础 |
第一节 货币政策国际传导的概念 |
第二节 货币政策国际传导的理论模型 |
一、基于扩展M-F模型的货币政策国际传导理论 |
二、基于货币政策协调基本理论的国际传导模型 |
三、对模型的简要评述 |
第三章 中美货币政策的发展历程和关联性分析 |
第一节 中美货币政策的发展历程 |
一、美国货币政策的发展 |
二、中国货币政策的发展 |
第二节 中美货币政策的关联性分析 |
一、中美两国利率关联性分析 |
二、中美两国广义货币供应量同比增长率对比 |
三、中美利差和中国热钱净流入对比 |
第四章 美国货币政策影响中国货币政策的原因与渠道分析 |
第一节 美国货币政策影响中国货币政策的原因分析 |
一、美国视角 |
二、中国视角 |
第二节 美国货币政策影响中国货币政策的渠道分析 |
一、外汇储备渠道 |
二、汇率渠道 |
三、贸易渠道 |
第五章 美国货币政策影响中国货币政策的实证研究 |
第一节 实证模型及估计方法 |
一、TVP-SV-VAR模型 |
二、估计方法 |
第二节 变量选取与相关检验 |
一、变量选取 |
二、数据来源 |
三、平稳性检验 |
第三节 模型构建 |
第四节 模型结果分析 |
一、美国价格型货币政策变化影响中国货币政策的实证结果分析 |
二、美国数量型货币政策变化影响中国货币政策的实证结果分析 |
第五节 实证研究结论 |
第六章 应对美国货币政策冲击的政策建议 |
第一节 不断优化我国国际储备结构 |
第二节 深化利率和汇率市场化改革 |
第三节 加快经济结构调整,发展多向型的对外贸易 |
第四节 发展和完善人民币离岸金融市场体系 |
第五节 稳妥推进央行数字货币的研发 |
第七章 结论与展望 |
第一节 结论 |
第二节 研究展望 |
参考文献 |
致谢 |
在读期间完成的研究成果 |
(7)宏观经济不确定性对我国货币政策信贷传导机制的影响研究(论文提纲范文)
摘要 |
ABSTRACT |
第1章 绪论 |
1.1 研究背景和研究意义 |
1.1.1 研究背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 国内外文献综述 |
1.2.1 宏观经济不确定性的文献综述 |
1.2.2 货币政策信贷传导机制的文献综述 |
1.2.3 宏观经济不确定性对货币政策信贷传导机制影响的文献综述 |
1.2.4 文献总结 |
1.3 研究内容与方法 |
1.3.1 研究内容 |
1.3.2 研究方法 |
1.4 本文的创新点 |
第2章 相关概念与理论 |
2.1 宏观经济不确定性的概念和相关理论 |
2.1.1 宏观经济不确定性的概念 |
2.1.2 宏观经济不确定性的相关理论 |
2.2 货币政策信贷传导机制相关理论 |
2.2.1 信贷配给理论 |
2.2.2 信贷可得性理论 |
2.2.3 新凯恩斯主义的信贷渠道细分观点 |
2.3 宏观经济不确定性影响货币政策信贷传导机制的理论分析 |
2.3.1 信贷传导渠道的有效性分析 |
2.3.2 宏观经济不确定性对信贷传导机制第一环节的影响:基于预期效用最大化理论 |
2.3.3 宏观经济不确定性对信贷传导机制第二环节的影响:基于实物期权理论 |
2.4 本章小结 |
第3章 宏观经济不确定性与货币政策信贷传导机制的现状分析 |
3.1 宏观经济不确定性的现状 |
3.1.1 我国经济增长速度存在不确定性 |
3.1.2 对外贸易存在不确定性 |
3.1.3 国际经济形势存在不确定性 |
3.1.4 前期刺激型政策的效果存在不确定性 |
3.2 我国货币政策信贷传导机制的现状 |
3.2.1 我国货币政策传导机制的发展历程 |
3.2.2 我国货币政策信贷传导机制的现状 |
3.3 本章小结 |
第4章 宏观经济不确定性对货币政策信贷传导机制影响的实证分析 |
4.1 模型和变量的选取与说明 |
4.2 我国宏观经济不确定性的测度 |
4.2.1 建立GARCH模型的理论介绍 |
4.2.2 宏观经济不确定性的测度 |
4.3 宏观经济不确定性对“货币政策传导到银行信贷环节”影响的实证分析 |
4.3.1 平稳性检验 |
4.3.2 建立VAR模型 |
4.4 宏观经济不确定性对“银行信贷传导到实体经济环节”影响的实证分析 |
4.4.1 平稳性检验 |
4.4.2 建立VAR模型 |
4.5 本章小结 |
第5章 结论、对策建议与展望 |
5.1 结论 |
5.2 对策建议 |
5.2.1 对宏观调控等政府部门的建议 |
5.2.2 对商业银行和非金融企业的建议 |
5.3 展望 |
参考文献 |
致谢 |
攻读博/硕士学位期间发表的论文和其它科研情况 |
(8)基于SVAR模型的货币政策区域效应非对称性研究 ——以山东省17市为例(论文提纲范文)
摘要 |
ABSTRACT |
第1章 绪论 |
1.1 研究背景及问题 |
1.2 研究方法及主要结果 |
1.3 研究意义及论文结构 |
1.3.1 研究意义 |
1.3.2 论文结构 |
1.4 创新与不足 |
第2章 文献综述 |
2.1 国外文献综述 |
2.2 国内文献综述 |
2.3 文献评述 |
第3章 货币政策区域效应研究的理论基础 |
3.1 最优货币区理论及发展 |
3.2 货币政策传导机制 |
3.2.1 货币政策的货币传导渠道 |
3.2.2 货币政策的资产价格传导渠道 |
3.2.3 货币政策的信贷传导渠道 |
第4章 基于因子和聚类分析的山东省区域划分 |
4.1 相关理论和概念介绍 |
4.2 指标选取与数据来源 |
4.2.1 指标评价体系 |
4.2.2 数据选取及来源 |
4.3 因子分析 |
4.4 聚类分析 |
第5章 货币政策区域效应实证分析 |
5.1 货币政策区域效应的非对称性检验 |
5.1.1 模型选取 |
5.1.2 变量选取及数据处理 |
5.1.3 模型构建与结果分析 |
5.2 货币政策区域效应与货币政策代理变量 |
5.3 货币政策区域效应与区域划分 |
5.4 溢出效应 |
5.5 货币政策区域效应成因研究 |
5.5.1 货币政策区域效应的影响因素 |
5.5.2 货币政策区域效应成因的回归分析 |
第6章 结论和建议 |
6.1 主要结论 |
6.2 政策建议 |
参考文献 |
致谢 |
学位论文评阅及答辩情况表 |
(9)我国价格型货币政策的传导机制分析与目标体系拓展(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
第1章 绪论 |
1.1 选题背景与研究意义 |
1.1.1 货币政策中介目标的转型 |
1.1.2 国内外冲击下的价格型货币政策传导机制 |
1.1.3 价格型货币政策最终目标的测度 |
1.2 价格型货币政策研究的理论基础 |
1.2.1 货币超发的理论争鸣 |
1.2.2 货币政策中介目标的转型 |
1.2.3 价格型货币政策的最终目标分析 |
1.2.4 价格型货币政策的传导机制研究 |
1.3 论文结构与主要内容 |
1.3.1 论文结构 |
1.3.2 论文内容 |
1.4 论文研究方法与主要创新 |
1.4.1 论文研究方法 |
1.4.2 论文主要创新 |
第2章 价格型货币政策的分段调控 |
2.1 相关理论及文献综述 |
2.1.1 价格型货币政策的调控目标梳理 |
2.1.2 价格型货币政策的规则特征分析 |
2.2 价格型货币政策目标体系与调控规则的理论推演 |
2.2.1 约束条件 |
2.2.2 福利损失函数 |
2.2.3 最优货币政策反应方程 |
2.3 价格型货币政策的区制转移特征研究 |
2.3.1 价格型货币政策简化方程 |
2.3.2 马尔科夫区制转移方法介绍 |
2.3.3 区制转移的实证结果分析 |
2.3.4 稳健性检验 |
2.4 价格型货币政策的非对称性特征分析 |
2.4.1 非稳定区制下的非对称特征分析 |
2.4.2 稳定区制下的非对称特征分析 |
2.5 价格型货币政策规则的福利损失对比 |
2.5.1 稳定与非稳定区制的福利损失对比 |
2.5.2 严格利率规则反应方程估计 |
2.5.3 分段与严格利率规则的福利损失对比 |
2.6 本章小结 |
第3章 房地产价格波动与价格型货币政策调控 |
3.1 相关理论与文献综述 |
3.1.1 传导机制的理论文献梳理 |
3.1.2 传导机制的实证文献概述 |
3.2 房地产价格与价格型货币政策关联机制的理论模型构建 |
3.3 DSGE模型的参数校准及数值模拟 |
3.3.1 参数校准 |
3.3.2 开启与关闭抵押品渠道的数值模拟 |
3.4 房地产价格与实体经济关联机制的时变特征分析 |
3.4.1 房地产价格与产出间的动态关联机制检验 |
3.4.2 房地产价格与通胀间的动态关联机制检验 |
3.4.3 房地产价格传导渠道的断点检验 |
3.5 房地产价格影响利率调控效果的渠道分析 |
3.5.1 房地产价格对利率调控效果影响的脉冲分析 |
3.5.2 稳健性检验 |
3.6 房地产价格、实体经济与价格型货币政策间的关联机制 |
3.7 本章小结 |
第4章 资本账户开放度、汇率制度与价格型货币政策有效性 |
4.1 相关理论与文献综述 |
4.2 二元悖论理论模型构建 |
4.3 资本账户开放度指标构建 |
4.4 二元悖论模型的实证检验 |
4.4.1 回归方程说明 |
4.4.2 包含交互项的参数估计 |
4.4.3 引入“全球避险情绪”的参数估计 |
4.5 稳健性检验 |
4.5.1 针对“产出内生性”的稳健性检验 |
4.5.2 针对“资本帐户开放度测算方式”的稳健性检验 |
4.6 本章小结 |
第5章 美国货币政策与我国价格型货币政策的关联机制研究 |
5.1 相关理论与文献综述 |
5.1.1 国际资本流动渠道研究 |
5.1.2 汇率渠道研究 |
5.2 蒙代尔—弗莱明理论分析框架 |
5.3 SVAR模型构建与计量处理 |
5.3.1 SVAR模型的构建 |
5.3.2 单位根检验与滞后期选取 |
5.4 美国货币政策冲击对我国价格型货币政策的影响 |
5.4.1 美国货币政策冲击对我国价格型货币政策独立性的影响 |
5.4.2 美国货币政策冲击对我国价格型货币政策有效性的影响 |
5.5 本章小结 |
第6章 福利损失视角下的核心通胀目标构建 |
6.1 相关理论与文献综述 |
6.2 八部门异质性价格扭曲理论模型的构建 |
6.2.1 个体的生产与消费 |
6.2.2 消费和价格指数 |
6.2.3 模型的一阶方程与对数线性化 |
6.2.4 社会总福利损失函数构建 |
6.3 异质性价格粘性与劳动收入份额的测算 |
6.3.1 价格粘性测算 |
6.3.2 劳动的收入份额测算 |
6.4 不同异质性特征下核心通货膨胀指标的估计 |
6.4.1 参数校准 |
6.4.2 多种异质性模型的实证结果分析与对比 |
6.5 本章小结 |
第7章 基于创新效率的经济增长目标调控机制 |
7.1 相关理论与文献综述 |
7.1.1 技术创新与经济增长的关联机制研究 |
7.1.2 金融摩擦与技术创新的关联机制研究 |
7.1.3 金融摩擦与价格型货币政策间的关联机制研究 |
7.2 经济增长目标调控的理论模型构建 |
7.3 DSGE模型的数值模拟和SVAR模型的实证结果对比 |
7.3.1 DSGE模型的参数校准 |
7.3.2 DSGE模型的数值模拟结果分析 |
7.3.3 SVAR模型的实证结果分析 |
7.4 本章小结 |
结论 |
参考文献 |
攻读学位期间发表的学术论文及参与的科研项目 |
致谢 |
(10)信心对货币政策利率传导非对称效应的影响(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
第1章 绪论 |
1.1 研究背景和意义 |
1.1.1 研究背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 文献综述 |
1.2.1 货币政策利率传导非对称性的相关研究 |
1.2.2 信心对货币政策影响的相关研究 |
1.2.3 信心因素下货币政策利率传导非对称性的相关研究 |
1.2.4 简要评述 |
1.3 研究设计、研究内容和研究方法 |
1.3.1 研究设计 |
1.3.2 研究内容 |
1.3.3 研究方法 |
1.4 创新点 |
第2章 信心与货币政策利率传导非对称效应的理论分析 |
2.1 相关概念界定 |
2.1.1 货币政策利率传导的非对称效应 |
2.1.2 企业家信心 |
2.1.3 银行家信心 |
2.2 信心、货币政策和宏观经济的传导机制 |
2.2.1 货币政策信心传导机制 |
2.2.2 信心因素影响下的货币政策利率传导机制 |
2.3 本章小结 |
第3章 货币政策利率传导非对称效应的MS-VAR模型建立 |
3.1 变量选取与数据处理 |
3.1.1 变量选取 |
3.1.2 数据处理 |
3.2 MS-VAR模型介绍 |
3.3 本章小结 |
第4章 货币政策利率传导非对称效应的实证分析 |
4.1 模型估计与检验 |
4.1.1 最优滞后期和区制选择 |
4.1.2 格兰杰因果检验 |
4.2 模型分析 |
4.2.1 平滑概率分析 |
4.2.2 转移概率分析 |
4.2.3 脉冲响应分析 |
4.3 本章小结 |
第5章 信心因素下货币政策利率传导非对称效应的实证分析 |
5.1 考虑企业家信心的模型估计与检验 |
5.1.1 最优滞后期和区制选择 |
5.1.2 格兰杰因果检验 |
5.2 考虑企业家信心的模型分析 |
5.2.1 平滑概率分析 |
5.2.2 转移概率分析 |
5.2.3 脉冲响应分析 |
5.3 考虑银行家信心的模型估计与检验 |
5.3.1 最优滞后期和区制选择 |
5.3.2 格兰杰因果检验 |
5.4 考虑银行家信心的模型分析 |
5.4.1 平滑概率分析 |
5.4.2 转移概率分析 |
5.4.3 脉冲响应分析 |
5.5 信心对货币政策利率传导非对称效应的作用总结 |
5.6 本章小结 |
第6章 结论与政策建议 |
6.1 结论 |
6.1.1 我国货币政策利率传导存在非对称性 |
6.1.2 企业家信心弱化了我国货币政策利率传导的非对称性 |
6.1.3 银行家信心弱化了我国货币政策利率传导的非对称性 |
6.2 政策建议 |
6.2.1 制定相关利率政策时应考虑我国宏观经济所处的状态 |
6.2.2 制定货币政策时应考虑企业家信心和银行家信心的影响 |
6.2.3 加强企业家和银行家的有关金融知识教育 |
参考文献 |
致谢 |
四、中国货币政策传导机制效应问题研究(论文参考文献)
- [1]供给侧结构性改革、货币政策传导与产业结构优化[J]. 丁志国,黄禹喆,张宇晴. 西安交通大学学报(社会科学版), 2022(01)
- [2]我国信贷供给传导机制及其宏观经济效应研究[D]. 王薇. 吉林大学, 2021(01)
- [3]影子银行、信贷传导与货币政策有效性——基于上市公司委托贷款微观视角的经验证据[J]. 杜立,钱雪松. 中国工业经济, 2021(08)
- [4]数字金融发展对货币政策传导渠道的影响研究[D]. 魏涛. 石河子大学, 2021
- [5]国际短期资本流动对我国货币政策有效性的影响研究[D]. 范宗平. 浙江大学, 2021(09)
- [6]美国货币政策变化对中国货币政策的影响研究[D]. 谢理惠. 云南财经大学, 2021(09)
- [7]宏观经济不确定性对我国货币政策信贷传导机制的影响研究[D]. 连奎年. 山西财经大学, 2021(09)
- [8]基于SVAR模型的货币政策区域效应非对称性研究 ——以山东省17市为例[D]. 马丽圆. 山东大学, 2021(02)
- [9]我国价格型货币政策的传导机制分析与目标体系拓展[D]. 张菀庭. 吉林大学, 2021(01)
- [10]信心对货币政策利率传导非对称效应的影响[D]. 焦李娜. 山东财经大学, 2021(12)
标签:货币政策论文; 宏观经济论文; 货币政策传导机制论文; 银行信贷论文; 货币政策中介目标论文;